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　　白電市場負增不可違

　　龍頭業績或相對穩定

　　奧維咨詢統計的數據顯示，受不景氣大環境影響，1-6月份，國內冰箱行業整體銷量同比下滑12%，銷售額同比下滑7%，洗衣機量與額也均為負增，空調銷售量同比下滑超過20%。

　　從上半年逐月市場表現情況來看，行業在經歷1-3月份的寒冬后，進入到第二季度開始有所回暖，5月份黃金周節假日以及裝修季促使零售回暖跡象更明顯，但進入6月份節能家電政策布局期后，零售增長又回落至零，上半年月度數據回暖仍抵不過行業整體降勢。

　　奧維咨詢白電分析師韓昱向中國家電網表示，上半年以來，除了拉動內需效果減弱的家電下鄉政策還在部分省市延續外，家電行業基本處在政策空白期。宏觀層面中，房地產市場新購量與重裝量的低迷讓家電剛需萎縮，銀行存準率上調導致企業資金鏈吃緊，產業鏈上下游保守。在這些綜合因素影響下，家電行業整體下滑的大局不可逆轉，終端市場整體負增長難違。

　　不過目前行業的負增長與2、3年前行業增長超過20%的幅度相比，已步入大躍進后的理性階段。“2、3年前在家電下鄉、節能惠民、家電以舊換新等行業政策的推動下，家電需求被過度透支。”韓昱說。

　　就家電行業上半年的情況，資深產業觀察人士劉荷清在接受中國家電網采訪時分析認為，“行業整體下滑的大局勢難以逆轉，企業也做不到逆勢而為，除非已有所準備和布局”。但劉荷清認為，冰、洗、空大白電行業格局還是不會變，市場需求走向恒定。以前在政策期間大小企業魚龍混雜，現在市場已進入自動淘汰階段，這種局面對大品牌非常有利。

　　從奧維監測的數據看來，海爾在上半年表現相對突出，在競品收縮的時候，海爾空、冰、洗三大業務逆市發力整體有所上升。其中海爾冰箱市場份額在保持第一位的同時與第二名距離拉開1倍以上，海爾空調自身同比增長也略有上升。格力上半年整體市場表現也較為穩定，國內市場維持了去年同期的水平。

　　平板電視價格持續下跌

　　黑電企業利潤或被侵蝕

　　上半年白色家電市場整體下滑的走勢在黑電市場同樣也有重演，根據奧維咨詢監測的零售渠道數據，平板電視零售量在經歷持續下滑后至6月中旬以來的兩周，零售量終于出現了久違的增長，兩周分別同比增長2.3%和11.6%，環比增長12.5%和53.1%。但液晶電視價格指數今年以來不斷下跌，截至6月下旬，整體價格指數比年初下跌27%左右，國外品牌價格指數整體下跌30%以上。

　　據此判斷上半年黑電企業銷售利潤因產品價格下跌有所侵蝕。不過，今年上半年以來，TCL、康佳、海信、創維等主流國產彩電商更大幅提高智能電視占比，作為獲得贏利的突破口。國都證券分析師楊志剛向中國家電網表示，進入下半年，在補貼政策支持、地產銷售明顯轉暖的有利因素下，電視內銷有望繼續回暖。

　　家電企業寄望下半年反轉

　　韓昱和劉荷清均認為，上半年家電行業整體市場表現基本會反映在上市公司半年報中，“上半年業績令人期待，也令人害怕”，劉荷清表示，期待上市公司業績能夠穩定，可又害怕會不會公布出來的結果是超乎想象的壞。

　　很多家電企業分公司老總近期均表示，將行業轉機的希望寄托在了下半年，但是行業需求仍處于微弱層面。劉荷清認為，企業要做的是如何把剛性需求搶到自己碗里，同時企業更多的注意力應該放在更新換代上，考慮如何將節能家電補貼和以舊換新活動捆梆來做。

　　從資本市場層面來看，楊志剛認為，下半年大類家電板塊能否實現估值和盈利雙重提振作用下的反轉，仍具有很大不確定性。大類家電板塊的反轉或者實質上的轉機，有賴于三季度中國經濟探底成功，也有賴于未來中國經濟向拉動消費的轉型取得真正成功。(記者 明彥華)