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7月15日，停牌一年多的*ST三聯(lián)(600898.SH)發(fā)布上半年預(yù)盈的半年報，7月17日*ST三聯(lián)發(fā)布公告稱將在本月25日復(fù)牌。

因2007-2009年連續(xù)三年虧損，*ST三聯(lián)去年5月25日開始被上證所暫停交易，而2010年三聯(lián)商社實(shí)現(xiàn)了2330.32萬元的凈利潤，但是由于歷史遺留問題復(fù)牌申請被多次打回，在三聯(lián)商社實(shí)際控制人國美電器(微博)做出重組承諾，而今年上半年三聯(lián)商社實(shí)現(xiàn)凈利潤1287.5萬元后，其復(fù)牌水到渠成。

然而，三聯(lián)商社包括商標(biāo)在內(nèi)的一系列官司依然沒有解決，其資產(chǎn)合并或置換又是否能夠成功？

國美電器6月28日承諾，將在三聯(lián)商社恢復(fù)上市之日起五年之內(nèi)，選擇合適的時機(jī)，徹底解決與三聯(lián)商社之間的同業(yè)競爭問題，而重組方式主要有三種，一是承諾人（或其關(guān)聯(lián)方）與三聯(lián)商社進(jìn)行吸收合并；三聯(lián)商社通過與承諾人（或其關(guān)聯(lián)方）或其他第三方進(jìn)行資產(chǎn)置換等方式將原有業(yè)務(wù)剝離，建立新的主營業(yè)務(wù)；或中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他方式。

在2008年上半年通過兩次競拍成為三聯(lián)商社實(shí)際控制人后，當(dāng)時國美電器曾經(jīng)拋出將國美電器回歸A股的借殼資源鎖定為三聯(lián)商社的想法，但是由于黃光裕案件而不得不推遲。

消息人士告訴記者，“現(xiàn)在國美電器最為現(xiàn)實(shí)的考慮依然是將國美(微博)回歸A股并借殼三聯(lián)商社在內(nèi)地上市，但是現(xiàn)在首先要解決的是國美電器整體在香港上市的問題，所以這次給三聯(lián)商社重組的承諾定為5年內(nèi)。”

由于國美電器非上市部分和大中電器注入上市公司的問題還沒有解決，還需要商務(wù)部的批準(zhǔn)，這一步完成才會考慮重新回歸A股的問題。今年4月國美電器三聯(lián)商社管理團(tuán)隊在美國召開會議商討三聯(lián)商社未來的發(fā)展戰(zhàn)略，由于國美電器將山東作為未來5大重點(diǎn)拓展區(qū)域，所以三聯(lián)商社的地位將非常重要。

如果這一借殼方案無法推行，國美電器和相關(guān)方可能會將其他資產(chǎn)注入三聯(lián)商社，從目前來看黃光裕鵬潤集團(tuán)旗下的鵬潤地產(chǎn)等成熟業(yè)務(wù)注入的可能性也很大，對此三聯(lián)商社未有官方回應(yīng)。

其實(shí)除了資產(chǎn)重組問題，三聯(lián)商社包括商標(biāo)糾紛在內(nèi)的一系列遺留官司依然困擾著其日常經(jīng)營，6月24日，濟(jì)南中院作出一審判決，駁回*ST三聯(lián)的訴訟請求。

對此三聯(lián)商社7月初表示，濟(jì)南中院的一審判決不會對其有“重大不利影響”：*ST三聯(lián)依靠的是其自身經(jīng)營能力以及售后服務(wù)，而“三聯(lián)”商標(biāo)對其經(jīng)營貢獻(xiàn)有限。

不過國美電器有關(guān)人士表示，“目前三聯(lián)集團(tuán)已將三聯(lián)商標(biāo)租借給其他人士來從事與三聯(lián)商社競爭的電器零售行業(yè)，在山東的濟(jì)南、濰坊等很多地區(qū)新三聯(lián)電器的銷售甚至超過了當(dāng)?shù)氐膰离娖鳎云鋵θ?lián)和國美的業(yè)績都有影響。”