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　　軟件行業走過了黃金十年，再次受到國家政策支持。國務院總理溫家寶于1月12日主持召開國務院常務會議，研究部署進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的政策措施，鼓勵做大做強，實施稅收優惠。關注這則消息的券商分析師認為，接下來軟件行業將有新十八號文細則、地方關于軟件行業的具體配套、戰略性新興產業關于企業所得稅退稅等政策利好，利好不斷。多家券商建議從稅收優惠、核高基以及信息安全、軟件服務等方面選擇個股，更應注重相關個股的中期表現。

　　利好已兌現，板塊一日游

　　軟件行業成為首個獲得國字號政策支持的新興產業，昨日受此刺激相關個股紛紛高開，不過相關個股仍在下降通道或箱體振蕩中，這個政策利好顯然此前已被市場預期，相關個股紛紛高開低走。申萬分析師尹沿技認為，由于之前很多新的政策措施都已包含在市場預期之中，相對于市場的短期表現，更為看重的是新政策對于軟件行業相關上市公司發展環境的持續促進和推動。

　　對于本次政策的影響，廣發證券分析師惠毓倫認為，此前市場對于“新十八號文件”的期望主要在于稅收優惠力度的加大和覆蓋面的擴大：一方面是在原有優惠期滿之后所得稅繼續在15%的稅率基礎上進行減半征收；另一方面是稅收優惠由軟件產品覆蓋到包括軟件服務等在內的更大范圍。

　　從此次會議內容判斷，最終出臺的稅收優惠政策力度很可能將不會弱于原有政策，但軟件服務是否包括在新政策優惠范圍內，企業營業稅和所得稅是否會有更大程度的優惠力度，仍取決于接下來出臺的細則。

　　東方證券分析師周軍也認為，新18號文的扶持政策預計將不弱于舊18號文，且扶持范圍更大，新文件則加大了對半導體產業的扶持力度，享受優惠的產業鏈拉長，受惠企業門檻降低。集成電路相關的材料、裝備、儀器儀表等也將納入其中。而新的軟件業態如軟件外包、SaaS等也將納入扶持范圍。通信產業鏈中軟件和集成電路相關產業將繼續受益。

　　尹沿技認為，政策明確了增值稅退稅以及財稅優惠將延續，進一步健全和培育軟件服務業市場環境等，對于行業的發展將產生深遠影響。

　　券商選擇個股相差甚遠

　　雖然多家券商都看好本次政策為上市公司帶來的利好，但關于受益于本次行業政策的上市公司，卻都有自己的心水股。

　　惠毓倫表示，長期看好軟件行業的發展，從政策受益角度看好三類公司，第一類成長股：海蘭信、順網科技、廣聯達、四維圖新，這些公司增長超過50%，通過進入到國家重點布局類企業將引來黃金發展機會；第二類基礎軟硬件提供商：太極股份、中國軟件、浪潮信息，新的行業鼓勵政策將從市場、財政鼓勵上對公司產生利好；第三類信息安全相關的股票：衛士通、啟明星辰。

　　海通證券分析師陳美鳳認為，國內軟件企業的服務收入通常征收3%～5%的營業稅，而軟件產品收入的實際增值稅稅負為3%，因此，服務型企業比軟件產品企業的實際稅負略高。政府近年來加大了對服務的支持力度，預計將來軟件企業營業稅稅負降低的可能性較大。

　　她建議關注兩類公司：其一，服務占比高的公司。維持航天信息、用友軟件、華勝天成、東軟集團等公司的“買入”評級，以及寶信軟件公司的“增持”評級。這些公司目前市盈率水平在25～35倍之間，估值泡沫較小。即使市場對行業政策反應較小，這些公司仍有較高的安全邊際，建議短期可逢低配置；其二，基礎軟件公司、平臺軟件公司和其他技術型軟件公司。基礎軟件、工具平臺軟件和其他技術富集的細分軟件行業都是國內軟件產業的薄弱之處，也是政府重點鼓勵的領域，而且，這些行業更容易被盜版所困擾。因此，從長期來看，本次會議的精神對這些細分行業有長遠的積極影響，建議關注中國軟件(基礎軟件龍頭)、超圖軟件(工具平臺)、科大訊飛(技術富集)和漢王科技(技術富集)等公司。

　　中信證券胡一帆建議從三個方面選擇受益個股，第一類是預期稅收優惠范圍擴大到IT服務和外包企業，典型的軟件外包類企業如東軟集團、海龍軟件和浙大網信；第二類是高端IT咨詢和IT服務企業，如立思辰、太極股份、東華軟件和華勝天成；第三類是業務流程外包類企業，包括三泰電子、信雅達等。

　　采寫：南都記者 王濤