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騰訊科技訊（林靖東）北京時間6月29日消息，《金融時報》網站昨日刊登評論文章稱，魔術師默多克現在已經江郎才盡了。全文如下：

魯伯特-默多克（騰訊科技配圖）

魯伯特-默多克（Rupert Murdoch）與股神巴菲特（Warren Buffett）有很多相似之處。他們今年都是81歲，都喜愛報紙，都經營著以他們過去的最糟糕的投資命名的上市公司。巴菲特的公司是伯克夏哈撒韋公司，一家新英格蘭的紡織品公司；默多克的公司是新聞集團。

兩人的不同之處在于，巴菲特現在仍然能夠從他的投資者那里獲得足夠的支持，但默多克卻失去了投資者的支持，這一點從新聞集團的重組就可明顯看出來。

在薩姆勒雷德斯通（Sumner Redstone）或約翰馬龍（John Malone）等媒體大亨的手中，新聞集團的分拆可能是一種權宜之計。對默多克來說，分拆新聞集團則是一件非常痛苦的事，因為那將意味著把他的娛樂資產與報紙資產分割開來。

對于整個新聞行業來說，這也是一個重要的時刻。如果連默多克都不能繼續將報紙資產留在他的帝國里，那么誰還能做到這一點呢？

新聞集團的其他股東花了很多年的時間才說服默多克將集團分拆。他之所以遲遲不愿做出這樣的決定是因為他對報紙有著深厚的感情，報紙在上個世紀六七十年代推動了新聞集團的發展。保持帝國的統一性一直對新聞集團的正常運作很重要。

默多克從未想過，也不需要去注意沒有投票權的股東的意見，因為他的家族完全控制著整個新聞集團。他認為自己更加了解冒險和虧損經營的意義。

一年前發生的電話竊聽丑聞徹底改變了這一切。它向投資者們表明，報紙不僅僅是他們必須忍受的一項令人生厭的資產，而且還對他們所喜愛的公司其他資產造成了損害。新聞集團競購英國天空廣播公司61%股份的提案的流產，改變了新聞與娛樂之間的協同增效作用。

某些美國投資者認為，公司調整新結構之后，可以重新考慮收購天空廣播公司的股份。但那似乎并不合理。將新聞集團分拆成兩家公司，但兩家公司仍然由默多克家族控制，這不會對收購天空廣播公司股份的提案造成任何變化。英國倫敦的一位金融家稱：“這只是一種公司騙局，它不會通過審查。”

分拆新聞集團是為了解決更深層次的問題：默多克的地位下降之后，他再也不能讓投資者接受公司的新聞業務惡化的速度了。在使用數字技術方面，《華爾街日報》比英國和澳大利亞的報紙做得都要好一些。英國和澳大利亞的報紙受到了印刷報紙需求疲軟和數字廣告行業蓬勃發展的巨大影響。甚至連他在2007年斥資56億美元收購《道瓊斯》報紙的交易也遭到了質疑。

新聞集團希望通過分拆的方式來安撫心懷不滿的投資者，當新聞集團一分為二之后，新聞資產一邊的成長型投資者將把股份出售給價值型投資者，后者更愿意以目前較低的價格收購那些資產，然后等業績好轉后獲利。

但是與幾年前相比，現在的情況發生了巨大的變化。A計劃是利用印刷業務的現金流來借款，釋放娛樂業務的一部分股份。

我們現在來看看B計劃。在為默多克在周二宣布的計劃而興奮不已的同時，投資者們忽視了新聞業務部門已經不能再為自己的投資需求融資的事實。公司的一位高管稱：“我們需要度過一段危險的暗礁。”

因此資產必須向反方向傳遞，從娛樂業務轉向新聞業務。英國的電話竊聽丑聞不僅還要讓公司耗費上億美元的資金，而且新聞集團還必須從它的100億美元現金流中撥出一部分資金給新聞業務，讓它去發展數字業務。

與代價高昂的離婚案一樣，新聞集團的成長型投資者必須接受這種能夠讓他們最終擺脫他們不感興趣的業務的方案。實際上，鑒于默多克仍然控制著新聞集團，他們實際上也別無選擇。

但是新聞集團的投資者將獲得一定的回報，他們將獲得關于公司運作方式的更多控制權。從理論上來說，默多克對分拆后的公司的控制力度會比現在更高更強，因為默多克可能會成為公司的執行董事長。但從現實的角度來說，新聞業務的優勢和劣勢將會更加明顯地暴露出來。

默多克并不傻，他清楚地知道這一點。這也是他以前一直反對改變公司結構的原因之一。投資者們指出，新聞業務現在處于虧損狀態，當公司的營收不斷下滑的時候，他們很難再保持積極樂觀的心態。

伯克夏哈撒韋公司的規模足夠大，巴菲特作為專注而可靠的公司所有者，給他的報紙提供了在數字時代生存下去的機會。他在5月份寫給伯克夏旗下報紙的出版商和編輯的信中稱：“伯克夏將永遠將資本和流動性放在第一位，你們將決定你們的報紙的命運，其他人永遠也不能指手劃腳地干預它。”

在一年之前，默多克也能對編輯們這樣說；但是現在，他不能這樣說了。