久久久久久av无码免费网站,gv天堂gv无码男同在线观看,无码电影,欧美 丝袜 自拍 制服 另类

騰訊科技訊（童云）北京時間8月7日消息，谷歌(微博)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一個新的領(lǐng)域，能用來存放其400億美元現(xiàn)金中的一部分，那就是以汽車貸款為支持的債券。

最近幾個月以來，這家總部位于加利福尼亞州山景城的科技巨頭已經(jīng)向資產(chǎn)支持債券領(lǐng)域投入了數(shù)億美元資金，其中大部分都與汽車貸款和個人信用卡付款相關(guān)。谷歌最近買入的資產(chǎn)支持債券包括來自于汽車制造商本田汽車和現(xiàn)代汽車的“AAA”評級債券等，而在此以前，這家公司一直都僅限于投資美國國債、高質(zhì)量的公司債以及其他低風險證券。

谷歌進軍汽車貸款支持債券領(lǐng)域是一種最新的跡象，表明企業(yè)債券的超低利率和流動性過高的美國國債正在推動現(xiàn)金充裕的美國公司尋找新的投資領(lǐng)域。這種轉(zhuǎn)變對債券發(fā)行人來說是一種福利，哪怕這些投資者只是試圖從其資產(chǎn)組合中壓榨更多利益。谷歌財務(wù)主管布倫特·卡里尼克斯（Brent Callinicos）說道：“我們并非希望在這里打出一個‘本壘打’。”

這種轉(zhuǎn)變已經(jīng)讓信用卡和汽車貸款支持債券的發(fā)行人從中受益。據(jù)湯森路透發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年截至8月2日為止，已經(jīng)有606.8億美元的汽車貸款相關(guān)債券已在美國市場上出售，比去年同期增長50%，創(chuàng)下自2005年以來的同期最高水平。

市場參與者稱，資產(chǎn)支持債券產(chǎn)品已經(jīng)有所增長，這使得市場需求得以滿足，讓公司能借入更多的資金——在某些情況下，公司能以金融危機以前都沒有見過的低利率來借入資金。在上個月底，日產(chǎn)汽車旗下的一個部門發(fā)售了14億美元的債券——高于原定計劃發(fā)售的10億美元——其平均利率為0.48%，創(chuàng)下歷史最低水平。

資產(chǎn)支持債券是資產(chǎn)證券化的一種形式，而資產(chǎn)證券化則是上世紀70年代以來的金融創(chuàng)新工具之一。它是指發(fā)起人把若干筆資產(chǎn)進行捆綁組合，構(gòu)造一個資產(chǎn)池，然后將資產(chǎn)池出售給一家專門從事該項目基礎(chǔ)資產(chǎn)的購買，并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的特殊目標機構(gòu)（SPV），SPV以購買到的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券，并委托發(fā)起人處置資產(chǎn)，資產(chǎn)處置形成的現(xiàn)金回流用于向證券購買者支付證券本息。資產(chǎn)證券化的主要程序包括構(gòu)造資產(chǎn)池、設(shè)立特殊目標機構(gòu)、出售資產(chǎn)、信用評級、證券發(fā)行和支付證券本息。

據(jù)財經(jīng)信息供應(yīng)商FactSet編纂的數(shù)據(jù)顯示，谷歌是標普100指數(shù)成分股中現(xiàn)金第四充裕的公司，僅次于通用電氣、高盛集團和微軟。谷歌并非唯一開始進軍資產(chǎn)支持債券領(lǐng)域的公司，多樣化產(chǎn)品制造商3M和人力資源、HR業(yè)務(wù)流程外包解決方案提供商ADP都表示，這兩家公司也已經(jīng)在今年買入了這種債券。

巴克萊銀行的美洲證券化辛迪加業(yè)務(wù)部門負責人布萊恩·威利（Brian Wiele）稱，大約有80家公司（其中包括資產(chǎn)管理公司和企業(yè)公司）正在考慮在典型的汽車貸款支持債券交易中購買這種債券，比去年同期增長一倍。平均來說，新發(fā)售的汽車貸款支持債券在大約一天半的時間里就會賣出，大約相當于去年的一半。

日產(chǎn)汽車債券發(fā)售交易的主承銷商花旗集團的資產(chǎn)支持辛迪加業(yè)務(wù)部門負責人阿曼達·馬格里阿倫（Amanda Magliaro）稱：“我們已經(jīng)看到，公司對資產(chǎn)支持債券交易的參與度很高。投資者已經(jīng)確認了自己的想法，即資產(chǎn)支持債券市場安全和具有流動性。”

據(jù)巴克萊銀行編纂的一項資產(chǎn)支持債券指數(shù)的汽車貸款支持債券子指數(shù)顯示，今年截至目前為止，到期時間略高于兩年的汽車貸款支持債券的回報率為2.34%；而與此相比，可比美國國債今年的回報率則僅為0.30%。

最近發(fā)售的一些資產(chǎn)支持債券的收益率最低僅為0.5%，但即使是這樣，其回報率也仍舊高出兩年期美國國債的0.2%。對于公司財務(wù)主管來說，當他們考慮購買資產(chǎn)及其他長期選擇來部署現(xiàn)金時，這種收益率的差距已經(jīng)足以使其選擇購買資產(chǎn)支持債券。

3M旗下融資部門的副總裁兼財務(wù)主管斯科特·克羅恩（Scott Krohn）指出：“在金融危機期間，汽車和信用卡支持債券的表現(xiàn)良好。”

截至目前為止，谷歌所持有的資產(chǎn)支持債券在其現(xiàn)金總量中所占比例為不到1%。這家公司稱其正在購買短期的高質(zhì)量債券，并參與那些通常都會超額抵押的交易。舉例來說，這意味著資產(chǎn)池中每100美元的貸款對應(yīng)的債券僅為85美元，能夠降低債券購買者由于潛在違約行為而將會面臨的風險。

ADP的一名發(fā)言人表示，該公司持有的資產(chǎn)支持債券價值在其投資組合總價值中所占比例為個位百分數(shù)的低端。

信用評級服務(wù)機構(gòu)惠譽評級的資產(chǎn)支持債券董事總經(jīng)理約翰·貝拉（John Bell）稱，自金融危機在四年前開始以來，汽車資產(chǎn)支持債券的凈虧損就一直都在穩(wěn)步下降，而且目前這種債券交易由更加強大的擔保品提供支持，也就是向所謂優(yōu)質(zhì)借款人所發(fā)放的貸款。這些債券擁有較高的信用評級，而且貸款在最近一次金融危機中的表現(xiàn)良好，這可能起到了提高投資者對資產(chǎn)支持債券所抱信心的作用，將其作為一個可選的“避風港”。

惠譽評級預(yù)計，在2011年發(fā)放并與汽車資產(chǎn)支持債券捆綁出售的貸款中，只有1%左右可能違約，遠低于2007年的2.6%。但是，在經(jīng)濟滑坡的情況下，這些債券仍舊存在一些風險，前提是消費者推遲償還貸款。