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　3月16日，電商阿里巴巴集團宣布，決定啟動在美國的上市事宜。這份簡短聲明的發(fā)布，意味著阿里正式作別與其“糾纏”了大半年的港交所。在這份聲明中，阿里也語帶保留：未來條件允許，我們將積極參與回歸國內(nèi)資本市場，與國內(nèi)投資者共同分享公司的成長。

　　眾所周知，阿里原先想在香港上市的想法之所以遭遇波折，原因主要是阿里現(xiàn)行的合伙人控制模式不符合香港證交所“同股同權”的IPO要求，而且由于與港交所就阿里上市問題多次交涉終不能取得突破。所以在這樣的情勢下，阿里才在流露對國內(nèi)資本市場戀戀不舍之時不得已作出了赴美上市的次優(yōu)選擇。

　　首先就阿里作出赴美上市決定前提看，顯然從阿里在選擇上市地點所遭遇到一波三折情形不難看出，阿里的首選無疑是香港，其次才應該是美國。而其中道理說來也不難，因為以包括馬云在內(nèi)的阿里28人合伙人，無論從文化習慣、市場氛圍來說，阿里如果能夠如愿在香港實現(xiàn)IPO，不僅可以實現(xiàn)上市融資的目標，并且更有利于馬云等合伙人在上市之后對公司運作。而這點，顯然從阿里與港交所多次的接觸中就不難看出。但可惜的是，或是由于港交所對“同股同權”上市規(guī)則的堅持，亦或是港交所要改變規(guī)則所耗時間，可能會影響阿里當初與雅虎約定的需在2015年之前上市才回購雅虎股份的時間約定。所以在權衡利弊之后，阿里才不得不作出了退而求其次的選擇——赴美上市。而這，或許也是阿里在聲明啟動赴美上市事宜同時，還對回歸國內(nèi)資本市場戀戀不舍的一個重要原因。

　　還有就阿里現(xiàn)行合伙人制度角度看，顯然不得不要承認，對馬云在內(nèi)的合伙人而言，是否能夠在實現(xiàn)上市的同時滿足合伙人對阿里的控制權要求，對馬云等合伙人來說是一個必須堅持的“底線”。否則，阿里就完全可能不再姓“馬”。所以在一定程度上完全可以說，阿里如果能夠在香港上市，馬云也許可以作出許多其他讓步來滿足港交所的規(guī)則要求，而唯獨只有改變現(xiàn)行阿里合伙人框架是馬云不會、也不可能會同意作出的讓步。因而在此前提下，在上市地點選擇問題上，阿里才不得不作出了放棄港交所，而作出允許少數(shù)股權控制公司上市的美國的次優(yōu)選擇——赴美上市。

　　現(xiàn)在，雖然阿里赴美上市看來已經(jīng)是鐵板釘釘?shù)氖虑椋珡陌⒗锷鲜雎暶髦袑貧w國內(nèi)資本市場不舍態(tài)度講，顯然不難斷定，即便在美上市之后，只要國內(nèi)資本市場相關上市制度日后能夠對合伙人制度網(wǎng)開一面，那阿里就定會再回國內(nèi)資本市場上市。因為這符合包括馬云在內(nèi)合伙人與阿里最大利益。（來源 中國家電網(wǎng)）