久久久久久av无码免费网站,gv天堂gv无码男同在线观看,无码电影,欧美 丝袜 自拍 制服 另类

騰訊科技訊（童云）北京時間8月7日消息，谷歌(微博)已經發現了一個新的領域，能用來存放其400億美元現金中的一部分，那就是以汽車貸款為支持的債券。

最近幾個月以來，這家總部位于加利福尼亞州山景城的科技巨頭已經向資產支持債券領域投入了數億美元資金，其中大部分都與汽車貸款和個人信用卡付款相關。谷歌最近買入的資產支持債券包括來自于汽車制造商本田汽車和現代汽車的“AAA”評級債券等，而在此以前，這家公司一直都僅限于投資美國國債、高質量的公司債以及其他低風險證券。

谷歌進軍汽車貸款支持債券領域是一種最新的跡象，表明企業債券的超低利率和流動性過高的美國國債正在推動現金充裕的美國公司尋找新的投資領域。這種轉變對債券發行人來說是一種福利，哪怕這些投資者只是試圖從其資產組合中壓榨更多利益。谷歌財務主管布倫特·卡里尼克斯（Brent Callinicos）說道：“我們并非希望在這里打出一個‘本壘打’。”

這種轉變已經讓信用卡和汽車貸款支持債券的發行人從中受益。據湯森路透發布的數據顯示，今年截至8月2日為止，已經有606.8億美元的汽車貸款相關債券已在美國市場上出售，比去年同期增長50%，創下自2005年以來的同期最高水平。

市場參與者稱，資產支持債券產品已經有所增長，這使得市場需求得以滿足，讓公司能借入更多的資金——在某些情況下，公司能以金融危機以前都沒有見過的低利率來借入資金。在上個月底，日產汽車旗下的一個部門發售了14億美元的債券——高于原定計劃發售的10億美元——其平均利率為0.48%，創下歷史最低水平。

資產支持債券是資產證券化的一種形式，而資產證券化則是上世紀70年代以來的金融創新工具之一。它是指發起人把若干筆資產進行捆綁組合，構造一個資產池，然后將資產池出售給一家專門從事該項目基礎資產的購買，并發行資產支持證券的特殊目標機構（SPV），SPV以購買到的資產為基礎發行證券，并委托發起人處置資產，資產處置形成的現金回流用于向證券購買者支付證券本息。資產證券化的主要程序包括構造資產池、設立特殊目標機構、出售資產、信用評級、證券發行和支付證券本息。

據財經信息供應商FactSet編纂的數據顯示，谷歌是標普100指數成分股中現金第四充裕的公司，僅次于通用電氣、高盛集團和微軟。谷歌并非唯一開始進軍資產支持債券領域的公司，多樣化產品制造商3M和人力資源、HR業務流程外包解決方案提供商ADP都表示，這兩家公司也已經在今年買入了這種債券。

巴克萊銀行的美洲證券化辛迪加業務部門負責人布萊恩·威利（Brian Wiele）稱，大約有80家公司（其中包括資產管理公司和企業公司）正在考慮在典型的汽車貸款支持債券交易中購買這種債券，比去年同期增長一倍。平均來說，新發售的汽車貸款支持債券在大約一天半的時間里就會賣出，大約相當于去年的一半。

日產汽車債券發售交易的主承銷商花旗集團的資產支持辛迪加業務部門負責人阿曼達·馬格里阿倫（Amanda Magliaro）稱：“我們已經看到，公司對資產支持債券交易的參與度很高。投資者已經確認了自己的想法，即資產支持債券市場安全和具有流動性。”

據巴克萊銀行編纂的一項資產支持債券指數的汽車貸款支持債券子指數顯示，今年截至目前為止，到期時間略高于兩年的汽車貸款支持債券的回報率為2.34%；而與此相比，可比美國國債今年的回報率則僅為0.30%。

最近發售的一些資產支持債券的收益率最低僅為0.5%，但即使是這樣，其回報率也仍舊高出兩年期美國國債的0.2%。對于公司財務主管來說，當他們考慮購買資產及其他長期選擇來部署現金時，這種收益率的差距已經足以使其選擇購買資產支持債券。

3M旗下融資部門的副總裁兼財務主管斯科特·克羅恩（Scott Krohn）指出：“在金融危機期間，汽車和信用卡支持債券的表現良好。”

截至目前為止，谷歌所持有的資產支持債券在其現金總量中所占比例為不到1%。這家公司稱其正在購買短期的高質量債券，并參與那些通常都會超額抵押的交易。舉例來說，這意味著資產池中每100美元的貸款對應的債券僅為85美元，能夠降低債券購買者由于潛在違約行為而將會面臨的風險。

ADP的一名發言人表示，該公司持有的資產支持債券價值在其投資組合總價值中所占比例為個位百分數的低端。

信用評級服務機構惠譽評級的資產支持債券董事總經理約翰·貝拉（John Bell）稱，自金融危機在四年前開始以來，汽車資產支持債券的凈虧損就一直都在穩步下降，而且目前這種債券交易由更加強大的擔保品提供支持，也就是向所謂優質借款人所發放的貸款。這些債券擁有較高的信用評級，而且貸款在最近一次金融危機中的表現良好，這可能起到了提高投資者對資產支持債券所抱信心的作用，將其作為一個可選的“避風港”。

惠譽評級預計，在2011年發放并與汽車資產支持債券捆綁出售的貸款中，只有1%左右可能違約，遠低于2007年的2.6%。但是，在經濟滑坡的情況下，這些債券仍舊存在一些風險，前提是消費者推遲償還貸款。