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　　線下擴張乏力，線上重金加碼

　　沒有什么比觸目驚心的數字更讓巨頭們警醒了。

　　蘇寧電器(微博)新近發布財報顯示，今年第一季度，公司凈利潤同比下降15.3%、門店數量凈減少十家，單店銷售收入下降7.24%，三大核心指標在蘇寧電器上市8年以來首次出現負增長。

　　國美電器(微博)則發布盈利預警，預計今年一季度凈利潤同比大幅減少———這也致使國美股價最近連續低位徘徊。

　　加大線上投資成為蘇寧國美的不二選擇。畢竟，誰也不想步百思買的后塵。蘇寧電器副董事長孫為民(微博)說，蘇寧絕對不會因為擠占了實體門店的市場份額而放緩電商拓展的步伐。國美則用旗下國美網上商城、國美和當當合作的國美電器城、庫巴網三艘旗艦對壘京東、天貓。庫巴網新任C EO丁東華向南都表示，庫巴今年上調年度銷售業績至100億元。

　　拐點來臨

　　雖說宏觀大勢不利，但蘇寧國美兩大連鎖巨頭的財報，多少讓投資者不太滿意。

　　蘇寧電器一季報顯示，今年1至3月公司營業收入226 .41億元，同比增長10%，但盈利9.51億元，同比下降15.3%。

　　一季度是傳統的家電銷售淡季，除了季節因素外，成本上漲、產品低迷成為零售商們利潤縮水的重要原因。蘇寧季報顯示，一季度，租金、人工成本上漲較高，其間費用率同比上升3.37個百分點。

　　國美電器發布盈利預警，預計今年一季度凈利潤同比大幅減少。國美稱，首季利潤減少主要是由于銷售收入下滑以及電子商務業務虧損導致。

　　“實體門店銷售業績不好，租金、水電、人工這些費用又是剛性支出，只能在營銷成本上做削減。”某連鎖賣場人士坦言，今年的業績壓力“壓得人喘不過氣來”。

　　跑馬圈地式的線下擴張路徑走到盡頭———過去七八年間，蘇寧、國美用快速開店的方式，切走了一二線城市大部分的家電市場蛋糕，并逐步確立了在零供關系中的強勢地位。以蘇寧為例，2003年，蘇寧門店數量僅3 8家，營收為60.33億元，到2011年底，營收高達939億元，門店多達1724家，僅2011年一年，新開門店就達到376家。

　　但拐點也悄悄來臨，兩家一季度的業績已經可以窺見線下銷售的乏力，與此同時，則是家電B2C在線銷售的火爆：天貓最新公布的數據顯示，今年一季度，天貓電器城銷售額近80億；京東更宣傳今年的銷售目標是1000億，而它2009年的銷售額不過40億。

　　自我救贖

　　蘇寧國美顯然不愿重蹈百思買銷量被卓越亞馬遜蠶食的覆轍。

　　蘇寧在一季報中提出“旗艦店+互聯網”的發展模式：持續投入電子商務的同時，關閉效益較差的門店，優化門店結構。一季度，蘇寧主動調整了一批效益不理想的店面，置換、關閉連鎖店35家，預計二季度將繼續關店45家左右，以降低整體費用率水平。

　　更重要的是下定決心，加速發展蘇寧易購。

　　蘇寧電器副董事長孫為民稱，蘇寧易購未來的任務聚焦在三方面：一是建立蘇寧易購自己的店面平臺，“網店容易開、開好卻不容易，面對市場可以一店抵千店，面對顧客就得一人一個店”；二是建立全品類商品、全國覆蓋的物流配送體系；三是建立非家電產品的供應鏈體系。“我們要做的這些事，是計劃要做到百億元、千億元，甚至是萬億元規模。”

　　蘇寧易購今年的目標是300億規模。

　　“目前國內出現了一次罕見的純電商和以國美、蘇寧為代表的傳統企業電商正面低價交鋒，但低價只是表面現象，比拼的還是供應鏈和物流。”雖然京東、天貓來勢洶洶，但國美網上商城總經理韓德鵬認為，家電網購市場競爭門檻是電商行業中最高的，需要依靠強大的供應鏈優勢和覆蓋全國的本地化物流優勢，小件商品淘寶小店可以靠第三方物流，但空調、冰箱、彩電、洗衣機等大家電必須擁有本地化物流才能形成銷售規模。“國美在家電市場年銷售和年采購超千億的規模，20多年的深度供應鏈資源的打通，在打價格戰時，國美根本不吃虧”。

　　國美控股的庫巴網也提出百億銷售目標，目標瞄準京東。庫巴網C E O丁東華說，早年京東等在時機上領先，獲得資金支持后也確實鋪開了市場，“但在這個萬億規模的市場里，當網購大家電開始深入人心之時，京東們會發現資金并不是供應鏈的對手”。

　　但在逸馬國際管理顧問集團首席顧問馬瑞光看來，蘇寧、國美面臨著商業模式創新、經營能力提升的雙重挑戰，既要推動線上、線下融合，以及產品品類拓展，又要從賣場經營轉向商品經營。“蘇寧電器、國美電器都是銷售收入上千億元的集團，完成轉型至少要三至五年。”

　　此外，家電供應商的態度也在發生變化，“蘇寧、國美的量大，但賬期長，費用高，加上擇位費、促銷費等等，我們賣半天也不一定賺得到錢，反而是和京東、天貓這樣的電商企業合作，他們采購商品賺差價，大家的關系更簡單直接。”