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　　國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議日前決定，安排財(cái)政補(bǔ)貼265億元促進(jìn)節(jié)能家電消費(fèi)，這對(duì)于當(dāng)前低迷的家電業(yè)而言，無(wú)異于一劑“猛藥”。海通證券測(cè)算，上述節(jié)能政策將帶動(dòng)3500億元家電消費(fèi)，對(duì)于下半年家電業(yè)是重大利好。

　　但由于近幾年以舊換新、家電下鄉(xiāng)等政策逐步實(shí)施完成，部分消費(fèi)需求已經(jīng)得到滿足，政策邊際效應(yīng)遞減，預(yù)計(jì)冰箱、洗衣機(jī)、彩電等行業(yè)將整體受益有限，但對(duì)節(jié)能產(chǎn)品會(huì)有明顯帶動(dòng)，空調(diào)將會(huì)是獲益最大的子行業(yè)。

　　補(bǔ)貼力度超預(yù)期

　　國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，安排財(cái)政補(bǔ)貼265億元，啟動(dòng)推廣符合節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)的空調(diào)、平板電視、電冰箱、洗衣機(jī)和熱水器，推廣期限暫定一年。

　　國(guó)都證券研究員楊志剛認(rèn)為，過(guò)去幾年來(lái)以舊換新和家電下鄉(xiāng)是推動(dòng)國(guó)內(nèi)家電業(yè)發(fā)展的兩大動(dòng)力，但隨著這些政策陸續(xù)到期，再加上國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境的變化，家電業(yè)自去年下半年開(kāi)始日子就難過(guò)起來(lái)，此次節(jié)能推廣政策相當(dāng)于給家電業(yè)增加了新的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。

　　自去年下半年開(kāi)始，隨著多項(xiàng)家電行業(yè)鼓勵(lì)政策的陸續(xù)退出，空調(diào)、冰箱等主要細(xì)分行業(yè)產(chǎn)銷開(kāi)始大幅下滑，部分企業(yè)不得不裁員應(yīng)對(duì)。

　　海通證券研究員陳子儀指出，此前市場(chǎng)對(duì)行業(yè)扶持政策一直抱有預(yù)期，上述政策的突然出臺(tái)仍超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　海通證券測(cè)算，本次政策有望拉動(dòng)的收入規(guī)模，按出廠價(jià)和終端零售價(jià)計(jì)算分別約為2000億元、3500億元，265億元財(cái)政補(bǔ)貼大致相當(dāng)于出廠金額的12%和終端零售額的8%。

　　海通證券認(rèn)為，總體而言，政策對(duì)于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升高能效產(chǎn)品占比作用明顯，但從銷售額角度而言，由于邊際效應(yīng)遞減，尤其對(duì)于前幾年政策透支較嚴(yán)重的冰箱、洗衣機(jī)等行業(yè)而言，難有明顯拉動(dòng)。

　　空調(diào)業(yè)或最先受益

　　由于此次政策的細(xì)則尚未出臺(tái)，業(yè)界預(yù)計(jì)空調(diào)有望率先于6月份開(kāi)始享受補(bǔ)貼政策，而此時(shí)也是每年銷售旺季，對(duì)于帶動(dòng)空調(diào)業(yè)全年銷售具有巨大提振作用。

　　事實(shí)上，此前空調(diào)業(yè)已經(jīng)實(shí)行過(guò)節(jié)能惠民工程，兩年執(zhí)行期內(nèi)共推廣高效節(jié)能空調(diào)3400萬(wàn)臺(tái)，為此次節(jié)能補(bǔ)貼政策積累了經(jīng)驗(yàn)，也為空調(diào)業(yè)能效標(biāo)識(shí)制度的實(shí)施創(chuàng)造了條件。

　　最新發(fā)布的空調(diào)4月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，4月份家用空調(diào)總產(chǎn)量為1185萬(wàn)臺(tái)，同比下降4%;銷售量為1196萬(wàn)臺(tái)，同比下降11%，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)止跌跡象。其中，4月份內(nèi)銷量608萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比下降1.2%，1-4月累計(jì)內(nèi)銷量下降6.14%。出口市場(chǎng)則依然低迷，4月份實(shí)現(xiàn)出口587萬(wàn)臺(tái)，同比下降12%，1-4月空調(diào)出口累計(jì)量下降8.5%。

　　在當(dāng)前空調(diào)市場(chǎng)缺乏增長(zhǎng)動(dòng)力之際，國(guó)家節(jié)能惠民補(bǔ)貼新政的出臺(tái)無(wú)疑為空調(diào)廠商注入了強(qiáng)心針。志高空調(diào)董事長(zhǎng)鄭祖義表示，這一政策的“標(biāo)桿性”作用明顯，新政傳遞了一個(gè)信號(hào)，即國(guó)家將繼續(xù)支持企業(yè)研發(fā)推廣節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品，進(jìn)一步明確了未來(lái)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向，對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將是一個(gè)很好的支撐。

　　格蘭仕空調(diào)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，在此次節(jié)能補(bǔ)貼政策的帶動(dòng)下，空調(diào)市場(chǎng)高能效產(chǎn)品比例將持續(xù)提升，有利于技術(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的企業(yè)。目前，格蘭仕正在研發(fā)搭載了物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、智能語(yǔ)音交互技術(shù)、云智能氣候控制技術(shù)的新一代智能空調(diào)。