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  2013年火遍大江南北的親子節(jié)目“爸爸，我們?nèi)ツ膬?”引來無數(shù)的去哪兒熱潮。春晚的一曲“時(shí)間去哪兒?”再度引發(fā)我們隊(duì)時(shí)間與空間的思索，“去哪兒體”再度捧熱。剛剛過去的三月，由于馬航的“飛機(jī)去哪兒了”時(shí)時(shí)牽動著我們對飛機(jī)上每一個(gè)生命的擔(dān)憂、對希望的執(zhí)著。“去哪兒”已經(jīng)從一個(gè)簡單的節(jié)目過度到我們隊(duì)生命，對時(shí)間，對空間的思考。那么對于一個(gè)LED產(chǎn)業(yè)而言，我們常常聽到業(yè)界的同仁唏噓增產(chǎn)不增利，那么究竟我們這個(gè)產(chǎn)業(yè)的利潤去哪兒了? 

    Top.1 產(chǎn)業(yè)上游利潤去哪兒了? 

    2013年全球LED照明芯片銷售額達(dá)11億美元，到2017年預(yù)計(jì)將達(dá)到34億美元。雖然用于顯示器背光模組的LED芯片需求預(yù)計(jì)將有所下降，但隨著LED照明銷量的增長，LED芯片的總出貨量仍將有所提高。以500×500微米為標(biāo)準(zhǔn)尺寸估算，LED芯片總體需求量預(yù)計(jì)將從2012年的170億片增至2014年的610億片。不過，雖然LED照明的需求將在未來幾年有所上升，但用于電視面板和其它顯示設(shè)備的LED背光芯片需求預(yù)計(jì)將從2014年開始下降。背光芯片需求的下降主要是由于LED背光液晶電視銷量增長緩慢，同時(shí)效率的提高導(dǎo)致每個(gè)背光模組中使用的LED芯片數(shù)量減少。2013年LED背光芯片的銷售額為20億美元，但到2017年預(yù)計(jì)將下降為14億美元。相反，LED照明芯片的需求從2012年開始增長，而且預(yù)計(jì)將持續(xù)增長至2017年。 

    上面5家企業(yè)中，除去預(yù)計(jì)利潤的三安光電(實(shí)際上三安光電2013年1-9月的凈利潤已達(dá)76055.07萬)，士蘭微看似摘得了凈利潤的桂冠。但其財(cái)報(bào)顯示，士蘭微子公司士蘭明芯2013年仍然虧損，2013年，士蘭明芯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18484萬元，比2012年增長19.57%%C實(shí)現(xiàn)凈利潤-4130萬元，虧損比2012年增加41.76%%。導(dǎo)致士蘭明芯虧損增加的主要原因是：受市場競爭加劇的影響，2013年上半年LED芯片的價(jià)格較2012年底仍有較大幅度的下降導(dǎo)致產(chǎn)品盈利空間得到進(jìn)一步擠壓。 

    顯然德豪潤達(dá)在芯片領(lǐng)域是盈利最弱的，但德豪潤達(dá)營業(yè)收入比上年同期上升主要是由于報(bào)告期內(nèi)公司LED產(chǎn)品營業(yè)收入比上年增長約40%，以及市場競爭加劇公司小家電業(yè)務(wù)訂單比上年同期下滑的綜合影響。而凈利潤大幅下滑主要因?yàn)榫C合毛利率下降及期間費(fèi)用大幅增長使?fàn)I業(yè)利潤大幅下降。 

    華燦光電則指出，經(jīng)營業(yè)績下降的主要原因：2013年度，LED芯片市場需求持續(xù)增長，但以往市場非理性價(jià)格競爭的后果導(dǎo)致芯片價(jià)格仍處于低位，較上年同期的價(jià)格同比下降幅度較大，這一現(xiàn)象上半年尤其突出。因此，雖然公司芯片的生產(chǎn)和銷售數(shù)量大幅超過去年，但銷售金額并沒有相應(yīng)的增長，凈利潤低于上年水平。下半年隨著市場需求加速增長，芯片價(jià)格環(huán)比降幅收窄，公司銷售額、產(chǎn)品毛利水平、營業(yè)利潤等指標(biāo)季度環(huán)比呈觸底回升態(tài)勢。 

    干照光電表示，報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)利潤較上年度有所上升，主要系營業(yè)收入增加所致;利潤總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年均有所下降，主要原因系本期加大研發(fā)投入所致。 

    綜合這幾家上市公司的業(yè)績報(bào)告，利潤究竟去哪兒了?LED世界資訊網(wǎng)"a%L/nyTd)T 

    三安光電2013年的報(bào)告將在四月中旬公布，綜合各種因素，三安光電凈利潤只增不減。那么其他這幾家利潤下跌的主要原因是競爭激烈，芯片價(jià)格下降過快，盈利空間擠壓，同時(shí)在研發(fā)領(lǐng)域投入過大。利潤就這樣被擠壓沒了。 

    但是，以上簡單的原因是普遍存在的，這是整個(gè)產(chǎn)業(yè)的問題，同時(shí)到企業(yè)自身而言，上游部分企業(yè)的大肆擴(kuò)張與整合也會壓縮企業(yè)的利潤。也有部分企業(yè)完成上中下游的整合，這樣就導(dǎo)致部分封裝客戶的流逝，利潤也會上到壓縮。 

    再者，國際大公司搶占大部分利潤，比如科銳，2013財(cái)年總共營收$1.4billion，相比去年增長了19%。Cree的業(yè)務(wù)主要包含3塊內(nèi)容：LED Products，Lighting Products，Powerand RF Products。LED products產(chǎn)品包括LED燈珠，芯片以及SiC材料。2013年LEDproducts營收$801.5million，毛利$344.6million，毛利率為43%?，F(xiàn)階段LED prodcuts整體表現(xiàn)良好，毛利率從05年的55%下降到07年的34%，近幾年維持在40%左右。 

    可見，科銳在上游LED表現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力，這源于其獨(dú)家的技術(shù)路線和持續(xù)的技術(shù)革新，其白光LED實(shí)驗(yàn)室光效已經(jīng)做到301LM/W，再一次打破記錄?？其J全球90%的LED封裝器件都在我國惠州生產(chǎn)，其中國市場收入占科銳總收入已接近4成。其次，日亞化學(xué)、歐司朗等國際巨頭在國內(nèi)市場的占有率較大，特別是日亞在芯片領(lǐng)域甚至超過科銳的占有率。由于這些企業(yè)占據(jù)著絕對優(yōu)勢，所以國內(nèi)上游企業(yè)的利潤難以得到提升。 

    Top.2 中游封裝利潤去哪兒了? 

    2013年各個(gè)封裝上市企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)整體不錯，整體業(yè)績穩(wěn)步上升，但主營業(yè)務(wù)實(shí)力以及實(shí)際盈利能力不夠理想，利潤下滑。國內(nèi)LED器件價(jià)格將繼續(xù)延續(xù)價(jià)格下降的趨勢，但由于中大尺寸背光源以及照明產(chǎn)品的滲透率提升，產(chǎn)品價(jià)格下降幅度將收窄，毛利率逐步企穩(wěn)。值得一提的2013年的LED白光器件，由于家居照明和商業(yè)照明的拉動，白光貼片器件2013年特別是前半年的快速增長，帶動了封裝產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，一些封裝大廠出現(xiàn)滿載狀態(tài)，也正是因?yàn)檫@種原因，白光器件步入價(jià)格戰(zhàn)與降價(jià)的漩渦致使許多的廠家增產(chǎn)不增收。從各封裝上市公司發(fā)布的2013年度相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告來看，各公司的白光器件毛利率紛紛呈下跌趨勢。 

    國星光電方面稱，報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)總收入較上年同期相比增長20.51%%uFF0C主要系公司主營業(yè)務(wù)收入增加所致;營業(yè)利潤及凈利潤增長，主要系母公司營業(yè)收入增長促使利潤增加，以及上年同期計(jì)提參股公司旭瑞光電股份有限公司長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備4092.00萬元，致使上年同期利潤大幅下降所致。 

    聚飛光電則稱，主要受益于智能手機(jī)市場占有率不斷提升、單臺手機(jī)屏幕變大和分辨率提高帶來單臺用燈量增加，以及平板電腦銷量增長(其輕薄化決定所用器件為小尺寸)，導(dǎo)致小尺寸背光市場需求快速增長。同時(shí)中、大尺寸背光業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，實(shí)現(xiàn)收入15885.24萬元，較上年同期增長210%。照明業(yè)務(wù)方面，公司照明LED器件實(shí)現(xiàn)銷售收入11，275.73萬元，比上年同期增長83.93%，在主營業(yè)務(wù)收入中占比由上年的12.46%上升至15.01%。 

    長方照明表示，報(bào)告期內(nèi)，LED市場持續(xù)放量，各國政府紛紛出臺相關(guān)政策，逐步淘汰白熾燈，促進(jìn)了LED照明在室內(nèi)照明中的應(yīng)用，LED照明市場快速發(fā)展，長方照明稱，公司為了鞏固和拓展市場，加大渠道鋪設(shè)投入和力度、進(jìn)行品牌整合，致使公司費(fèi)用較高，采取主動降價(jià)等策略，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利下降，凈利潤同比下降。