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     低價融資，或賣家求存？日本家電巨頭的選擇已經越來越少。

    12月4日，F(xiàn)F與高通達成入股協(xié)議，獲得1.2億美元注資，高通的注資僅僅用于IGZO(氧化銦鎵鋅)面板技術發(fā)展。夏普為了走出財務危機，除了抵押資產申請銀團貸款，出售資產是最現(xiàn)實的選擇。

    12月初，有消息稱夏普計劃將包括中國南京、墨西哥工廠在內的3家液晶電視制造工廠以550億日元(約為6.7億美元)的價格出售給鴻海集團。夏普中國投資公司公關室負責人何欣12月10日告訴本報記者，“如同菅野直行總裁之前所說，出售這些工廠并非夏普的目的，夏普會與合作伙伴探討用各種方式來讓這些資源的價值最大化。”

    記者了解到，夏普與鴻海的入股談判雖然陷入僵局但并未結束，雙方還將在今年3月達成的初步協(xié)議的基礎上繼續(xù)談判，夏普除了讓出9.9%的股權外，將幾家工廠作為砝碼來換取鴻海的投資。

    對于2012財年可能出現(xiàn)96億美元凈虧損的松下電器來說，在2013年3月底的財年結束前出售部分房地產和持有的其他日本公司的股票資產，將是其回籠資金來減虧的重要方式。

    夏普的砝碼

    何欣告訴記者，“高通入股與鴻海入股并不矛盾，夏普與鴻海今年3月達成的協(xié)議到明年3月底前還有效。”

    過去9個月中夏普的股價已經從當初的協(xié)議價下滑了75%，夏普堅持9.9%的入股比例不提高，同時獲得鴻海的670億日元(約為8.1億美元)投資，以目前夏普的股價難以實現(xiàn)。因為高通入股夏普的股票價格為164日元。

    夏普要想獲得鴻海這筆投資，必須向鴻海提供新的砝碼。鴻海最為看重的是夏普獨有的IGZO面板技術，夏普對轉讓這一核心技術的態(tài)度一直非常保守。即便與高通合作，其IGZO技術也并非完全轉讓給高通，而是保證高通與合作伙伴的智能手機需求。

    不到最后時刻夏普不會轉讓IGZO這一核心技術，高通首批提供的近50億日元

    (約6000萬美元)資金將主要用于IGZO技術研發(fā)和良品率提升，有消息稱夏普IGZO面板生產線良品率不足50%。

    為了推進自己的“眼球計劃”，鴻海希望獲得夏普的IGZO技術用于臺灣奇美和中國成都的面板生產線。這是夏普無法接受的，因為在爭奪蘋果等核心客戶面板訂單中，作為代工商的鴻海一旦擁有IGZO技術將比夏普更加容易。

    夏普能夠引發(fā)鴻海興趣的就只剩下其部分制造工廠了，在智能手機領域雙方的合作進展較快， 夏普商貿(中國)有限公司總裁椋木康裕透露，夏普正在與鴻海一起研發(fā)，預計明年3月將在華推出鴻海制造、夏普品牌的智能手機。

    對于擁有夏普10代線37.5%的股權，并開始向創(chuàng)維、海爾等大陸彩電廠商成功推銷夏普10代線生產的60寸液晶面板的鴻海來說，其對夏普在南京等地的液晶電視工廠也有著濃厚的興趣。

    帕勒咨詢資深董事羅清啟表示，“鴻海之前通過收購索尼在波蘭、墨西哥等地工廠成為全球最大的液晶電視代工商，而要在大尺寸電視面板整機一體化制造上有突破，取得夏普在南京和墨西哥的制造工廠的主導權也是很重要的。”

    有行業(yè)專家認為，鴻海最終入股夏普的資金規(guī)模也可能大為減少，因為夏普9.9%股權目前的市場價格也將在200億日元(約為2.4億美元)左右，而3家工廠的價格不可能達到外界傳聞的550億日元。

    日系的資產大甩賣

    除了繼續(xù)爭取鴻海、英特爾等潛在投資者的支持外，或者轉讓部分工廠外已經沒有更多的選擇。

    夏普為了獲得來自日本銀團新的貸款其已經將包括日本東京大樓，以及其擁有的大尺寸面板工廠和中小尺寸面板工廠的股權，以及幾乎所有的固定資產都進行了質押。

    對于松下、索尼等其他日系企業(yè)來說，固定資產規(guī)模要遠大于夏普，松下電器在完成對三洋電機和松下電工的整合后其固定資產規(guī)模達到210億美元，比蘋果高出30%。

    松下電器在2011財年出現(xiàn)創(chuàng)紀錄的102億美元的虧損，2012財年完成管理層更迭。由于整合和裁員的一次性支出，以投資等離子面板和收購三洋電機的失誤，依然將出現(xiàn)96億美元的凈虧損，這讓曾經擁有超過2萬億日元現(xiàn)金的松下如今手中的現(xiàn)金不足5000億日元。

    在這樣的情況下，松下也想到了通過出售手中的資產來回籠資金。近日松下電器首席財務官河井英明在接受日本媒體采訪時表示， 到明年3月底前，松下計劃通過向其它企業(yè)出售資產和股票融資13.4億美元，有消息稱松下計劃出售位于東京的2003年才建成的大樓。

    松下電器中國公司公關部經理尤楠堅定地否認了松下電器將會將部分中國工廠轉移或出售的計劃。

    通過出售部分資產和股票， 松下電器有望在截至明年3月底的財年里，自由現(xiàn)金流達2000億日元(24.3億美元)。

    由于連續(xù)的投資失誤，日本的松下、索尼和夏普的總市值之和只有240億美元，而其固定資產總和則達到420億美元，出售部分資產來渡過危機是一個選擇。

    索尼的輕資產戰(zhàn)略最為堅決，早在2009年其將虧損的電視業(yè)務大部分海外工廠關閉或出售。有消息稱索尼接下來不排除出售電池業(yè)務，鴻海和深圳比亞迪都是談判對象。