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　影響：上市將令諸多機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽溢

　　9月6日，阿里巴巴再次更新招股書，與前兩次更新招股書著重更新財(cái)務(wù)狀況和理清股權(quán)結(jié)構(gòu)不同，阿里巴巴此次披露了更多直接關(guān)系IPO的關(guān)鍵信息，包括每股60-66美元的招股定價(jià)區(qū)間，以及上市后的現(xiàn)有股東出讓情況等。

　　據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，招股書顯示，阿里巴巴將發(fā)售1.23億股美國存托股票；同時(shí)，包括主要股東雅虎以及阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云和執(zhí)行副董事長蔡崇信在內(nèi)的限售股東將提供總計(jì)約1.97億股的美國存托股票。其中，美國雅虎將出售總股份的4.9%，售股完成后仍將持有阿里巴巴集團(tuán)約16.3%的股份；中投公司、國家開發(fā)銀行、中信資本、銀湖資本等也將出售部分股份，出售完成后，中投公司、國家開發(fā)銀行、中信資本仍將持有阿里集團(tuán)發(fā)行后總股本的2.1%、0.2%和0.8%。

　　值得注意的是，阿里若成功上市，將令諸多機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽溢，其中僅中投公司的投資就將增值40億美元，這將是中投成立以來投資回報(bào)最高的項(xiàng)目。

　　據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，招股書顯示，中投公司通過旗下全資子公司FengmaoInvestmentCorporation持有阿里2.7%的股份。在阿里IPO時(shí)，將出售0.6%股份。以阿里的招股定價(jià)上限66美元來計(jì)算，中投公司將從中套現(xiàn)近10億美元。此次出售之后，中投公司仍將持有阿里總股數(shù)的2.1%。

　　時(shí)間追溯到2012年9月，阿里向美國雅虎開展了大規(guī)模的股權(quán)回購計(jì)劃，該筆涉及76億美元的回購計(jì)劃于2012年9月18日完成。在當(dāng)時(shí)阿里回購所動用的資金中，自有資金為17億美元，普通股融資20億美元，優(yōu)先股為19億美元，銀行貸款為20億美元。而中投公司正是在這一節(jié)點(diǎn)以約10億美元入股阿里。如今，該筆投資已經(jīng)增值40億美元至約50億美元，增長近四倍。

　　相較于其他公司IPO時(shí)原始股東的拋售情況，阿里巴巴集團(tuán)此次IPO原始股東套現(xiàn)比例微乎其微，市場認(rèn)為這反映出其對后市的持續(xù)看好。

　　據(jù)揚(yáng)子晚報(bào)報(bào)道，雅虎將出售1.217億股阿里股份，獲得的收益將達(dá)到80.3億美元。售股完成后雅虎仍將持有阿里約16.3%的股份。日本軟銀此次將不會出售股份。

　　若以IPO定價(jià)區(qū)間最高價(jià)66美元計(jì)算，馬云持有的股權(quán)總價(jià)值將超過120億美元，IPO時(shí)馬云將套現(xiàn)8.415億美元，馬云持股比例將從8.8%降至7.8%。

　　在上市“狂歡”中，阿里還計(jì)劃拿出IPO中約5%的股票用于“親朋好友”購股計(jì)劃。市場推測，“親朋好友”購股計(jì)劃的規(guī)模將在10億美元左右。

　　“親朋好友”購股計(jì)劃允許雇員及其他相關(guān)人員在股票公開交易前，以IPO價(jià)格購買股票并賺取上市后的升值收益。在正常情況下，IPO價(jià)格僅針對機(jī)構(gòu)投資者和少數(shù)散戶投資者。在2000年左右的互聯(lián)網(wǎng)熱潮中，“親朋好友”購股計(jì)劃在美國頗為盛行，成為獎勵員工的方式，之后逐漸變少。此前在美上市的新浪微博和京東均采用了這樣的方式。

　　此前市場對于阿里巴巴的估值超過2000億美元，而最終招股書中的估值低于這一預(yù)期。分析人士稱，這個定價(jià)主要是為了取悅機(jī)構(gòu)投資者，防止陷入當(dāng)年Facebook因定價(jià)太高而面臨的尷尬。2012年，F(xiàn)acebook的IPO因?yàn)榧夹g(shù)問題以及過高的價(jià)格而慘遭失敗，僅籌集了約160億美元。也有機(jī)構(gòu)仍然看好阿里上市后的表現(xiàn)，并認(rèn)為上市后其總市值將超過2000億美元。

　　另據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，今年以來，已有10余家中國企業(yè)赴美上市，預(yù)計(jì)年內(nèi)在美上市中企將達(dá)30家，創(chuàng)近三年來新高。

　　分析人士表示，以阿里巴巴為代表的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集體赴美上市，讓普通美國民眾能夠分享中國經(jīng)濟(jì)成長機(jī)遇，將進(jìn)一步提振美國資本市場，并為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和持續(xù)發(fā)展“添磚加瓦”。

　　“阿里巴巴正給美國資本市場帶來一股新力量。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明說，阿里巴巴背后是一個廣闊的新興市場和龐大的用戶群體，作為一個極具成長性的企業(yè)，其發(fā)展?jié)摿τ诿绹?jīng)濟(jì)來說是強(qiáng)大推動力。

　　據(jù)新京報(bào)報(bào)道，面對電商巨無霸的上市，國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)江湖也將發(fā)生一系列的變化，很多行業(yè)和領(lǐng)域都將遭受沖擊。