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　　平安證券

　　2010年開始至今，A股市場的TMT(數字新媒體，即Technology，Media，Telecom)板塊表現搶眼。受益投資拉動，“三網融合”等利好產業政策出臺，以及產業不斷創新下涌現出“云計算”、“物聯網”、“移動內容”、“移動支付”等行業熱點的影響，TMT板塊吸引資金持續關注，使得其顯著跑贏大盤。而展望2011年，以上利好將繼續支撐TMT板塊向好。

　　值得注意的是，當前TMT行業發展趨勢已向服務化轉型，即絕大部分的行業參與者，在努力實現由銷售產品向提供服務的轉變。

　　個性化內容：相關公司最終受益 內容端催化TMT產業鏈的演變。應用內容大發展，娛樂將先行，“個性化”、“定制化”和“娛樂性”是內容業務體驗的最關鍵標準。游戲、影視制作與傳播是最能體現“個性化”、“定制化”和“娛樂性”原則的細分領域。3G網絡建設的改善及智能終端的普及，帶來手機游戲業務的高速發展。國內手機游戲市場未來3年復合增長率有望達54%。而平板電視、平板電腦的普及更為影視制作與傳播帶來有力支撐。因此，擁有個性化內容和優勢推廣渠道的公司，將成為最終的受益者。重點關注北緯通信、華誼兄弟。

　　網絡傳送：市場先入者優勢明顯 網絡傳送業務，其功能在于幫助溝通雙方建立連接通道，基于這個屬性，故國際上也稱之為“連接性業務”。目前，這類業務的主要提供商是電信運營商。連接性業務體驗的最關鍵標尺是“泛在化”、“寬帶化”和“穩定性”，能對這三個方面有重要貢獻的子行業，將成為2011年度最重要的受益行業。這些子行業主要包括三類：第一類是電信運營商，第二類是能向服務提供商提供必要的網絡設備和服務平臺的廠商，第三類是外圍設備和服務提供商，為主要的網絡基礎設施提供服務的子行業。重點關注世紀鼎利、日海通訊。

　　終端界面：觸摸屏將爆發增長 對終端界面而言，“視覺”、“觸覺”和“交互”成為衡量終端體驗的“鐵三角”。由于近年觸摸屏技術的發展和蘋果公司產品的催化，觸摸屏由于兼跨“鐵三角”的體驗要求，成為消費電子信息輸入的新寵，也由此引發了觸摸屏相關市場的爆發式增長。而“顯示+觸摸”模式有望取代按鍵式輸入方式。在“顯示屏+觸摸技術”的發展推動下，兩者融合產品正快速向不同的市場領域滲透。特別是電容式觸摸屏，由于其設計和使用均方便、耐用且具有美學效果等優點，其應用滲透最快，電容式觸摸屏成為傳統按鍵產品的理想替代者。重點關注長信科技、萊寶高科。