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騰訊科技訊（木語）5月1日消息，搜狐(Nasdaq:SOHU)昨日公布了截至2011年3月31日未經審計的2012年第一季度的財務報告。財報顯示，搜狐第一季度營收2.27億美元，較2011年同期增長30%，較上一季度下降8%，總收入2.27億美元，較2011年同期增長30%；扣除非控制性權益前，美國通用會計準則凈利潤4,100萬美元。

搜狐董事會主席兼CEO張朝陽、聯席總裁兼COO王昕、聯席總裁兼CFO余楚媛等高管于4月30日晚間召開電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。

搜狐董事會主席兼CEO張朝陽

以下為分析師問答環節主要內容：

摩根大通分析師韋迪(Dick Wei)：你們的視頻業務收入接下來會怎樣發展，特別是在這個你們所說的過渡過程中的情況？還有就是接下來幾個季度的視頻運營成本投入以及變現的情況會如何？

張朝陽：我們做了一個重要的決定，為視頻業務專門組建一個銷售團隊。在這之前，為了給廣告主提供更多的投放搭配選擇，我們的視頻銷售人員歸屬于門戶銷售團隊，但這也有一個問題就是忽略了那些只對視頻廣告感興趣的廣告主。視頻銷售團隊目前正在組建中，目前處在一個過渡階段。但是可以肯定的是，新的銷售團隊由于將只負責視頻廣告，會更熟悉視頻內容和產品特性，我相信未來我們的視頻廣告收入會顯著增長。成本投入方面，由于我們在視頻內容價格高峰時期購買了不少獨家版權的內容，所以在現在會有一些壓力，好在現在內容價格漸趨理性，所以今年總的來說投入還是會增加。

聯席總裁兼CFO余楚媛：我來講一下2012年視頻采購方面的總體情況。對于2012年將在搜狐視頻播放的內容，合同總價是4800萬美元，包括去年已經購買的和接下來將要購買的，對于現金流來說，我們去年已經支付了其中的1700萬美元，今年一共會付3100萬，第一季度支付了500萬。至于變現，今年新播放的視頻內容預計可以帶來2800萬美元收入，以前播過的就內容預計帶來1900萬美元，加起來大概是4700萬美元的收入。

韋迪：那么對于視頻廣告來說今年的目標是什么？

聯席總裁兼COO王昕：實際上，第一季度我們的視頻品牌廣告相比去年同期增長了大約90%，但是就像我們總裁張朝陽之前提到的，我們正在經歷視頻廣告銷售團隊組建的過渡階段，所以今年接下來的三個季度視頻品牌廣告的收入增長可能會放緩。目前對2012年總體做預計的話可能為時過早。

巴克萊資本分析師埃利西亞·雅普(Alicia Yap)：關于搜狐視頻與騰訊視頻以及愛奇藝關于視頻版權購買的合作，可否談一下購買費用如何分配，是平攤嗎？接下來搜狐是會將視頻內容采購的重點放在三方合作上，還是仍然會獨自購買一些內容？

余楚媛：對，成本會三方平攤，三方合作主要是購買一些重磅內容，大片紅劇，但我們也會獨自購買一些小型的低成本的內容，三方大致都是這個情況，不會依靠這個合作包攬所有內容購買。

埃利西亞·雅普：那此次合作將會持續多久呢？

余楚媛：我們并沒有規定具體合作時間，三方合作隨時可以中止。

未報姓名的分析師：根據你們與廣告主的溝通，請談一下廣告主的投放趨勢。第一季度通常是淡季，但廣告主會在何時回歸投放？

王昕：對，第一季度是淡季，第二季度我們財報里已經給出了預計。不過根據我們和主要的廣告主簽訂的框架合同，我們對于第二季度的投放情況比較樂觀。

上述分析師：倫敦奧運會就要到了，你們有沒有廣告主會推遲到這段時間加大投放？會對這段時間你們的廣告收入有多大影響？

王昕：有些廣告主，尤其汽車和房地產行業的，確實是推后了廣告投放，不過這是因為今年新車銷售量有所下降，以及房地產行業目前正經受嚴厲調控政策，影響到了其營銷投入。但目前我們還不清楚廣告主對于奧運會期間的投放計劃，所以目前談這個為時過早。

美國銀行美林分析師埃迪•梁(Eddie Leung)：關于搜索業務，目前你們最大的廣告投放方來自哪些行業？

搜狗CEO王小川：前五是電子商務、生活服務、IT、招商、商業服務（保險等），全年我們預計能有一倍的廣告收入增長，增長率要比品牌廣告快。

埃迪•梁：搜狗SEM收入增長是靠大型客戶還是中小型客戶拉動？

張朝陽：中小型客戶。

埃里諾·梁(Elinor Leung)：：品牌廣告商的前五大類別是什么？

王昕：前五是交通，網游，房地產、電子商務、快消。

埃里諾·梁：之前在暢游的財報電話會議上，王滔先生說17173似乎正在經歷一個由銷售主導轉向產品主導的過程，這意味著17173將由一個游戲推廣平臺轉向一個游戲運營平臺嗎，也就是說，17173是不是會減少廣告放置量？

暢游CEO王滔：17173的聯運平臺正在構建，它是獨立的，叫做37wanwan(上去玩玩), 但由于暢游本身已經在做游戲的聯運，所以17173的聯運平臺不作為主要發展。我們會在下個月重新制定聯運平臺的發展戰略，下個季度何以分享一下。因為17173主要面對的是游戲用戶，所以中分挖掘用戶需求目前是最主要的工作，我們管理團隊不再將很多的精力放在廣告銷售上，廣告銷售預計會按常規增長。我們希望圍繞17173能發掘新的市場、新的空間，包括手機、移動、海外，來進行大量的投資和發展。

高盛分析師凱瑟琳•梁：我想知道組建視頻廣告團隊會不會對搜狐門戶廣告有威脅？

張朝陽：我覺得影響很小，因為視頻廣告團隊的組建是為了去爭取新的廣告主，主要是原來投電視廣告的那些廣告商。即便對于現有那些廣告主來說，他們是有不同需求的，既需要在門戶上投，也需要在視頻這里投。總體來說我們會擴大廣告主數量。

凱瑟琳•梁：那如果由客戶想在門戶和視頻都投廣告，你們會派一個銷售人員還是各派一個？

張朝陽：會各派一個，一起去了解客戶類型、客戶需求，然后決定哪個團隊來主導。

Piper Jaffray分析師：汽車以及房地產行業廣告投放量下降，那你們有沒有考慮減少門戶廣告銷售團隊規模？還是你們覺得現在的團隊規模已經比較合理？

余楚媛：不會，而且我們要建立視頻廣告銷售團隊，所以會招聘更多人。而且不會因此減少門戶廣告銷售團隊，這是兩碼事。

張朝陽：中國的網民數量還在增長，很多企業尚未對網絡這個營銷平臺有深切的認識，所以網絡廣告具有很大增長空間，所以我們不但不會減小銷售團隊規模，還會擴大。不管是門戶還是視頻業務，我們都在進行一些內容的創新，目前側重于如何向用戶提供更有用更相關的新聞，還有用戶自上傳視頻、版權視頻、圖片等等都在做改變。

麥格理證券分析師邵炯：關于視頻業務變現計劃能否再具體談一點，還有張朝陽先生提過有可能會收購其他視頻網站，對于收購你們是怎么考慮的？

余楚媛：關于變現，我們希望一部劇在推出六個月后能收回50%的成本，接下來六個月后收回30%，下一年收回20%的成本。

張朝陽：考慮到近期業內的并購情況，我們當然會保持一個開放的態度，但不管能不能收購別的視頻網站，我們都會繼續發展搜狐視頻的核心競爭力，也就是我們對于娛樂行業的了解、營銷能力以及技術優勢。我們認為，視頻行業歸根結底是娛樂屬性，不像門戶提供各種各樣的頻道和服務，這是我們對視頻行業的理解和優勢。在過去兩個季度，盡管有競爭對手并購的沖擊，搜狐視頻的流量增長還是比對手快。