久久久久久av无码免费网站,gv天堂gv无码男同在线观看,无码电影,欧美 丝袜 自拍 制服 另类

　　9月29日，杭州老板電器股份有限公司(下稱“老板電器”)首發申請過會。

　　然而記者查閱招股說明書發現，其改制時的資產價格評估存在疑點。 11年前，老板電器的大股東老板集團由集體企業改制時，實際控制人任建華涉嫌以低于凈資產的價格買下企業。

　　而在招股說明書中顯示，老板電器在吸油煙機的市場占有率將近一成，列第一位。但記者調查發現，其招股書列的數據矛盾百出；而其招股書數據與同行華帝股份(002035.SZ)所公示的，亦有出入。

　　低價買下企業

　　老板電器大股東為老板集團(全稱“杭州老板實業集團有限公司”)。目前，老板集團持有老板電器67%股份。

　　老板集團的前身成立于1979年，原是村辦集體企業。1999年改制為私有企業，改制后，任建華和任羅忠分別持有其75%和25%的股份。

　　然而記者發現，這次改制的凈資產定價，頗有吊詭之處。

　　招股說明書顯示，1998年6月10日，余杭第一會計師事務所為老板集團出具了《資產評估報告書》：以1998年4月30日為基準日，評估老板集團的凈資產為1.12億元，老板集團幾大子公司凈資產總值為-356萬元。以此而論，老板集團合并后的凈資產應為1.08億元。

　　但就在半年后的12月18日，老板集團轉制辦公室將此凈資產評估值調整為0.69億元，相較原評估額下調了36%，并以此為基礎，實施股權轉讓。

　　對此，招股書解釋，評估基準日到轉制實施期間，因“企業經營虧損以及應收壞賬提出、支付成本增加等原因”，故實施調整。

　　記者就此事詢問老板電器董秘王剛，對方只簡單回答：“改制時凈資產調低，招股書有說明。一切以招股書為準。”而記者追問調低的具體依據，王剛則不愿意解釋。

　　對此，一位會計師事務所人士指出：“應收賬款都要計提壞賬，計提時按照事先的準則，比如一年內的應收賬款計提1%。根據一致性原則，計提的比例一般不會隨意改動，計提的總額則隨應收賬款的總額變動。”她表示，一般情況下，不會因為計提應收賬款壞賬準備而使凈資產減少，因為一般而言，應收賬款提升的幅度，會高于壞賬提高的幅度。

　　而一位保薦人對記者指出，“在改制時，一年內的評估書都是有效的，如果要調整，一般也以審計報告為依據調整。但老板電器沒出示新的審計報告，這并不合適”。不過招股書顯示，老板電器的改制，后來仍舊獲得了上級國資部門的批準。

　　任建華和任羅忠以低于凈資產的價格，購得老板集團的所有權，其會計依據并不充分，只是由改制辦公室提出、并由上級國資部門批準，才拿到合法身份。

　　吸油煙機占有率存疑

　　招股書中，老板電器援引中怡康時代的數據，陳述“老板”牌抽油煙機的市場占有率為第一位。但中怡康時代提供的數據，和老板電器報表的數據，本身就沖突極大。

　　中怡康時代指出，2008年，“老板”牌的吸油煙機的市場占有率為9.5%，高居第一位。“方太”和“華帝”分列第二、三位，占有率分別為9.3%和7.2%。此外，“老板”在作為高端市場的歐式機上，市場占有率也是第一，高達13.9%。而同時顯示，2008年，國內吸油煙機的零售量為986萬臺，零售額為115億元。

　　招股書顯示，老板電器2008年吸油煙機的銷量和銷售收入分別為36.5萬臺和4.47億元。以此而論，老板電器的銷量和銷售收入，占全國市場份額3.7%和3.89%。

　　考慮到家電產品存在出廠價和終端價的差異，都以終端價來統計，老板電器銷售收入的占比，會略高一些。

　　一位券商分析師告訴記者，“吸油煙機的出廠價到終端價，有比較復雜的計算方式。一般來說，我們估算時，就用出廠價加30%左右得到終端價。”

　　招股書顯示，老板電器2008年銷售的產品，大約一半是以出廠價銷售，一半以終端價銷售。這樣，其吸油煙機的實際銷售額可以提高15%，估算為5.14億元，但即使這樣，占當年全國吸油煙機銷售額的比例，也僅為4.47%。

　　但這與招股書顯示的“‘老板’牌的吸油煙機的市場占有率為9.5%”，仍相距甚遠。同一份招股書中的數據，為何會出現如此矛盾？

　　另外，公開資料顯示，2008年，華帝股份吸油煙機的銷售收入為3.76億元。華帝股份證券部成小姐明確的告訴記者：“這一數據是按出廠價計算。”她解釋，華帝股份的產品由經銷商銷售，這一數據就是給經銷商的出廠價。

　　如果以終端價估算，“華帝”吸油煙機2008年的銷售額為4.89億元。這一數據跟老板電器的非常接近，這與招股書中提到的中怡康時代提出的，“老板”市場占有率高出“華帝”2個百分點，亦有出入。