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　　一次僅有6位股東及代理人參加的股東大會，兩位創始人分別帶領不同陣營，議案表決出現了近半數的反對票(或棄權票)，朗科科技實際控制人、“U盤之父”鄧國順與現任董事長成曉華之間的矛盾再次表露無遺。

　　與此前若干次董事會、股東大會結果相同，鄧國順并未獲得更多投票的支持，議案再次涉險通過，這似乎讓鄧國順萌生了退意。鄧國順擬將2013年可減持的股份悉數列入減持計劃。

　　依靠“專利收費”模式的朗科科技上市三年后，募投項目卻只完成了計劃的不足2成，對盈利模式、發展路徑的意見相左成為鄧國順、成曉華“兄弟鬩于墻”的主要原因，而鄧國順一紙減持計劃，更是引爆了創業板減持這顆早已埋在A股中的“地雷”。

　　內斗升級

　　此次對補選董事議案的表決，更能體現出鄧國順已經失去了對公司人事的控制權。

　　2013年1月7日，距離朗科科技上市三周年紀念日還有不足24小時，一次關乎朗科科技未來發展路徑的股東大會召開了。

　　據此前已經公布的議案內容，此次股東大會需要審議三個議題：1.《關于調整募投項目“專利申請、維護、運營項目”部分實施內容及實施進度的議案》；2.《關于終止部分募投項目的議案》；3.《關于補選李洪為公司第二屆董事會董事的議案》。

　　出席此次股東大會的股東及代理人共計6位，代表股份6808萬股，占總股本50.96%。投票結果顯示：議案1全票贊成通過；議案2則出現了占出席會議股份45.62%的反對票；議案3出現了占出席會議股份45.62%的棄權票。

　　“Frank(鄧國順英文名，朗科人一直這樣稱呼他)投了反對票和棄權票。”朗科科技一位內部人士向《中國經營報》記者透露，股東大會議案表決很順暢，進行得也很快，“早已在此前的董事會上，Frank就對議案投了反對票”。

　　在此前的2012年12月19日，朗科科技第二屆董事會第二十次臨時會議上，對前述議案2《關于終止部分募投項目的議案》的表決中，鄧國順、鐘剛強、王榮都投了反對票，“終止部分募投項目的實施可能導致公司不再將募集資金投入主營業務的技術研究、產品研發及市場營銷，不利于公司的發展。”鄧國順表示。

　　不過，主持會議的現任董事長、鄧國順創業搭檔、朗科科技第二大股東成曉華詢問其反對理由，鄧國順并未做出解釋。

　　同時，對議案3《關于補選李洪為公司第二屆董事會董事的議案》的投票中，鄧國順、鐘剛強、王榮又都投了棄權票，理由是對李洪不了解。

　　“(朗科科技)2010年1月8日上市，當年9月鄧國順就辭去董事長一職，并且辭去公司其他管理職務，僅保留董事席位。實際上，鄧國順更早前就不怎么參與公司管理。”一位熟知朗科科技的IT人士告訴記者，此次對補選董事議案的表決，更能體現出鄧國順已經失去了對公司人事的控制權。

　　三年無作為

　　“在A股中，如果僅僅某一項募投項目出現市場變動等原因，完成率不高倒是很常見，但全部募投項目到計劃截止日，都僅僅完成2成，朗科科技還是第一家。”

　　2010年1月8日，朗科科技登陸深交所創業板，發行1680萬股，每股發行價39元，實際募集資金6.1億元，超募3.5億元。

　　而根據其招股說明書，共計4項募投項目：閃存應用及移動存儲技術研究平臺擴建項目、閃存應用及移動存儲產品開發平臺擴建項目、專利申請、維護、運營項目、營銷網絡擴展及品牌運營項目，合計擬使用募投資金2.13億元，預計達到完成狀態的時間為2012年12月1日。

　　然而，根據朗科科技募集資金使用報告，截至2012年11月30日，四大項目進展最快的為閃存應用及移動存儲產品開發平臺擴建項目，預計投入資金6689萬元，實際投入1770.42萬元，投入進度為26.47%；最慢的則為閃存應用及移動存儲技術研究平臺擴建項目，計劃投入2116萬元，實際投入315.99萬元，進度僅為14.93%。

　　綜合來看，朗科科技截至目前的募投項目累計投入資金4248.4萬元，歷時三年，僅僅完成19.91%。

　　“在A股中，如果僅僅某一項募投項目出現市場變動等原因，完成率不高倒是很常見，但全部募投項目到計劃截止日，都僅僅完成2成，朗科科技還是第一家。”深圳一位私募人士認為，僅僅從募投項目進展來看，朗科科技在IPO時，對募投項目的論證存在重大誤判，“可以說，朗科科技整整三年毫無作為，大量募集資金被轉變用途，還了銀行貸款；高管離職時有發生；股東內斗更是不斷”。

　　據同花順數據顯示：包括鄧國順在內，朗科科技上市以來，共計離職中高級管理人員12位，涉及19個主要職位。

　　同時，上市三年來，轉變募集資金用途共計7次，合計4.01億元，占去其募集資金總額的三分之二。

　　“研發——專利——授權——收取專利費，這是鄧國順在朗科上市前確定的盈利模式，不否認這種模式的盈利能力，但朗科走得太偏了，”前述IT人士介紹，1999年，國際上一共5家企業攻克閃存技術，包括鄧國順的團隊，朗科的閃存技術成品為朗科優盤，而鄧國順也被稱為“U盤之父”，但朗科的技術卻并未得到有效知識產權保護，自身也并未在U盤產品競爭中確定先發優勢。

　　“不斷打官司，確定專利權屬，然后授權收取專利費，毛利率很高，但絕對額很低，以金士頓為首的企業通過產品確定了市場龍頭地位，朗科自己的產品早已被消費者遺忘。”該IT人士評述，世界級IT巨頭，比如英特爾、諾基亞，在龐大的技術領先中，都不會放棄自身產品的跟進，“諾基亞在通訊產品中擁有近30萬個專利，其每年專利費用本就不菲，至今蘋果、三星等公司還需要支付大額專利費，而諾基亞自身并未放棄產品的研發與銷售”。

　　減持潮來襲

　　鄧國順的減持計劃將可能是創業板首次減持案例。

　　股東大會上的再次“敗北”，似乎讓鄧國順萌生了退意。

　　與股東大會決議同日，2013年1月8日，鄧國順通過朗科科技，向投資者披露了自己的減持計劃。

　　截至目前，鄧國順共持有朗科科技3090萬股，占總股本23.13%，這部分限售股將于2013年1月9日起陸續解禁。根據朗科科技相關公司章程，第一批解禁股為772.5萬股，占總股本的5.7822%。

　　而其以“個人財務安排”為由，確定了這772.5萬股的拋售計劃：在解禁日起6個月內，通過大宗交易或集中競價方式拋售。

　　同時，現任董事長成曉華的持股總數為2205.04萬股，占總股本16.5%，也就是說，鄧國順全部減持后，與成曉華所持股份份額非常接近，差額小于5%，這讓原本已經傾向于成曉華的朗科科技董事會，力量對比更加懸殊。

　　對于此次減持，鄧國順雖以“個人財務安排”為由，但在外界看來，卻并非如此，“鄧國順是純粹的技術派，上市后辭任董事長也能顯現出其對公司管理并不在行。同時，其辭任后直到2012年中旬，在朗科科技募投項目遲遲不能順利完成的情況下，鄧國順才對公司未來發展路徑和成曉華起了沖突。”在前述IT人士眼中，鄧國順是個比較“偏執”的人，不僅偏執于自己發明的技術本身，更將這種偏執導入朗科的未來上。

　　鄧國順的減持瞬時引發了A股投資者對創業板減持潮的擔憂，“2012年10月，創業板首次解禁潮來臨，但當時A股低迷，在監管層的授意下，諸多創業板公司紛紛表示延期解禁，鄧國順的減持計劃將可能是創業板首次減持案例，”前述私募人士評述，創業板減持潮這顆地雷遲早要引爆。