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　　雖然聯通業績不算理想，但是仍被業內看好，在三網融合的背景下，3G時代已經到來，國內三大運營商競爭愈演愈烈。

　　三大運營商半年業績出爐

　　中國電信中報顯示，上半年實現經營收入1075.52億元，同比上漲4.9%，期間，公司凈增移動用戶1843萬戶，移動用戶總量達7452萬戶，其中3G用戶總量為718萬戶，比去年年底凈增311萬戶，增長76.4%。

　　中銀國際分析師劉都指出，中國電信從目前業務拓展來講，將移動、固網和互聯網做“融合”，固網和寬帶業務對其業績有較大支撐。中國電信 2011 年上半年移動息稅折舊前或將扭虧為盈， 下半年固網收入下滑或將放緩：小靈通服務成為拖累固網收入的主要因素。

　　中國移動上半年實現經營收入2298.2億元，同比增長7.9%；凈利潤576億元，同比增長4.2%。截至2010年6月，集團3G客戶數為1046萬戶。

　　中國聯通(香港)股份有限公司于8月26日發布上半年財報稱，上半年公司實現營業收入人民幣844.2億元，同比增長7.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤8.2億元，同比降62.1%，基本每股收益0.039元。

　　值得注意的是，3G業務嚴重影響聯通業績，并造成負累。由于3G業務處于運營初期，3G業務收入尚不能彌補3G網絡運維、資產折舊和營銷成本，以及固話業務下滑等因素的影響，上半年中國聯通實現EBITDA人民幣304億元，同比下降5.2%，凈利潤人民幣24.5億元，同比下降62.3%。

　　業績均在預期之內

　　雖然中國聯通3G尚不成熟，業績并不理想，但是業內對中國聯通后續3G新增用戶數增長仍持樂觀態度。

　　配合3G 網絡投資方面的進程，整體來看，截至2010 年7 月底，三家運營商實際完成投資224 億元，完成計劃的23.6%。中國電信、中國移動、中國聯通分別完成投資128 億元、78 億元和18 億元，分別完成全年計劃的47.4%、17.3%和7.8%。聯通的3G 投資建設遠遠落后于其他兩家。

　　相關業內資深人士表示：“三大運營商業績均在市場預期之中，聯通在上市公司層面承擔WCDMA建網的支出，電信行業網絡還未建起，用戶沒有達到一定數量，成本費用占比較高，是正常現象。中國電信和移動網絡在集團層面，相對影響不大。”

　　資料顯示，2010年上半年，中國聯通3G終端銷售補貼支出為11.7億元，占3G業務收入約30%。特別是，自中國聯通5月份調整3G 終端補貼模式后，5月、6月兩個月的終端補貼支出分別為3.4億元和4.4億元，占到上半年終端補貼支出的67%。

　　“聯通過去一年在3G投資很大，造成折舊增加，同時興建基站造成運營和維護費用大幅度上升，同時對3G的前期宣傳等消耗較大。3G用戶發展有一定過程，導致階段性業績比去年同期下降，在市場預計范圍之內。業績恢復需要一定時間，到2012年可能有明顯成效。”安信證券分析師黃文戈告訴記者。

　　預計9月份數據有所好轉，10月份爆發達到150萬，增強市場對其的信心。從整體3G用戶發展規模來看，截至2010年7月底，我國3G用戶累計達到2808萬戶，環比增長11.4%，同比增長544.6%，今年1-7 月凈增1482萬戶，7月新增287萬戶。電信、移動和聯通的3G用戶分別達到775萬戶、1183萬戶和850 萬戶。其中聯通上半年3G 用戶累計凈增481.8萬戶，用戶總數達到756.0 萬戶，其中，手機用戶占比達到91.9%。說明聯通在3G 移動網絡的推行中，確實在三大運營商里表現較佳。

　　目前長期來看，聯通已經基本完成了用戶數量的筑基，正在逐步艱難度過從推廣3G 以來的最困難的時期。

　　“3G用戶數成長性越來越大，成為移動互聯網趨勢，聯通目前業績處于底部，未來相對彈性將更大。未來誰在3G市場搶占先機，將獲益最大。從目前來看，聯通還是處于有利位置。”上述資深人士認為。

　　三網融合加快固網寬帶投入

　　那么，隨著3G時代的到來，3G業務未來扮演怎樣的角色？又是如何影響運營商業績的？

　　“從3G運營來看，歐洲國家運營也不是很理想，前期網絡建設投資費用很高。3G還需要很多年市場培育，才能真正發揮3G的作用。”王凱告訴記者。

　　雖然3G競爭愈演愈烈，工信部提出，2011年3G用戶數達到1.5億戶的目標，看來三大運營商都還有相當長的路要走。

　　“八、九年前，日本與中國電信市場情況極為相似，當時最大運營商從2G過渡到3G。目前國內隨著智能手機的普及，過去智能手機發展不盡如人意，近一年取得較大進步，未來幾個月3G用戶增長迅速，到2011年會呈現爆發性趨勢。”一位電信研究院3G專家接受記者采訪時表示。黃文戈認為，隨著千元智能手機的鋪貨和社會渠道真正到位、3G預付費套餐的推廣、iphone 4上市，下半年中國聯通新增3G用戶數將會明顯上升。

　　“三網融合實施之后，廣電系統將其網絡進行雙向改造之后，運營商也可以提供寬帶服務，加速運營商光纖到樓的建設。三網融合會導致運營商加快固網寬帶投入，近期內，無論是投入還是收入實際對其業績影響有限。”黃文戈告訴記者。