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 此外，京東在技術上的投入也會增長。這一方面是京東在生態領域布局的必須建設品，如云端、服務器、支付等；另一方面是移動領域各種產品的投入加力。而目前，京東的技術費用率僅為1.4%。而亞馬遜為10.1%，連蘇寧也有3.4%。

    當然，京東還可以優化的是高達17%的退換貨率。這項數據是怎么計算的呢？據招股書，2013年前三季度，京東整體的GMV是864億元，但NetGMV（實際過賬的GMV）是717億元，這中間流失的比例高達17%。

    毛利率提升到13%以上才具有持續盈利能力

    也就是說，京東的費用率控制在當前10.4%已實屬不易，而要在未來繼續保持扭虧，只能想方設法提升毛利率，至少讓毛利率提升至13%以上，才能有足夠空間覆蓋成本。

    事實上，京東也在提升毛利率上展開渾身解數。財報顯示，2012年，京東的毛利率已從5.5%提升至8.4%；而在2013年前三季度，京東的毛利率更是達到了9.76%。

    京東在毛利率上的提升，一方面來自直營業務，尤其是3C、電器品類的優勢逐步增大（京東82%的收入來自于3C、電器類），所帶來的議價能力提升，造成的直接毛利率提升；以及賬期延長所獲得的利息增多；以及沉淀資金增多所帶來的互聯網金融類營收。另一方面來自于開放平臺業務的增長，以及相關業務租賃等收入。

    據艾瑞數據顯示，2013年第一季度，京東占國內B2C電商市場份額的17.5%，位居第二；天貓占51.3%，位居第一。而三到五名的騰訊（6.8％）、蘇寧（4.5%）、當當（2.6%）三家電商的市場份額總和，也不及京東。

    市場份額的提升，讓京東的應付賬款周轉天數得以延長。據招股書顯示，2011年、2012年和20123年前三季度，京東直營業務的應付賬款周轉天數依次為35.3天、42.1天和43.1天。而京東的庫存周轉對應依次為34.6天、35.7天和34.2天。這說明，京東在庫存周轉效率提升的前提下，延長了應付賬款的賬期。

（此圖為京東直營業務的應付賬款周轉天數。京東第三方開放平臺的應付賬款周轉天數未披露，但開放平臺業務占比較小，故對整體影響不大）

（此圖為庫存周轉天數）

    而賬期的延長為京東提供了較大的存儲利息和沉淀資金。從2013年前三季度的財務來看，京東現金流為88.12億元，應付賬款卻為106.78億元，期間產生的利息收益就高達2.15億元。

    此外，這筆資金還能用于互聯網金融的資產證券化，循環利用，擴大收益率。而一旦京東互聯網金融的規模化開展，未來也將為京東整體新增2%以內的毛利率（估算模型是：放貸總額小于京東總的應付賬款，雖然放貸方是銀行，但銀行出于風險考慮也不會按照高于應付賬款的額度來放貸，再考慮到與銀行、擔保公司的分賬，京東能分到約2%的收益率）。

    其次，是開放平臺業務。2011年到2013年前三季度，京東開放平臺業務的銷售額（非開放平臺業務凈收入）分別占京東總成交額（GMV）的8.87%、22.65%和23.26%（2011年到2013年前三季度，開放平臺業務銷售額分別為29億元、166億元、201億元；2011年到2013年前三季度，京東GMV分別為327億元、733億元、864億元）。

    而京東也在有意提升開放平臺業務的傭金收入，2013年前三季度，京東將傭金比例從2011年的0.81%提升至2.32%。（算法：開放平臺收入除以開放平臺GMV，這兩項數據招股書有披露），而對比國內競爭對手天貓5%的傭金比例，京東還有較大的增長空間（這塊業務主要是非標準品類）。