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        2015年10月12日，國美電器控股有限公司（香港聯合交易所股份代號：493.HK）收到擬收購控股股東全資擁有的藝偉發展有限公司及其附屬公司（“目標集團”）截至2012年、2013年及2014年12月31日止年度各年以及2015年6月30日止6個月（“報告期”）經審計之業績。報告期內，目標集團的銷售和利潤均有顯著增長，強而有力地證明了目標集團的巨大增長潛力及業務價值。如果收購成功完成，國美與目標集團不僅能發揮協同效應壯大業務規模，加速高增長二級市場的滲透，鞏固業內領導地位，而且目標集團理想的業績將增厚國美的每股盈利（按2015年上半年備考計算）。

目標集團財務指標領先行業收購后每股盈利增厚

        報告期內，目標集團錄得銷售收入約人民幣108.58億元，同比上升7.85%；利潤約人民幣2.56億元，同比大幅提升75.34%。目標集團致力于控制成本，經營費用率降低0.69個百分點至約16.87%。受惠目標集團優異的業績表現，如果收購完成，根據國美2015年上半年業績計算，國美和目標公司2015年上半年備考凈利潤總計為人民幣9.43億，備考每股盈利略有增厚（按收購后備考擴大后公司流通股計算），增幅約為0.5%。收購可為國美股東創造更高的回報。

加速滲透高增長二級市場門店網絡互補提升國美毛利率及整體盈利能力

        目標集團經營的門店網絡多數位于國家經濟產業扶持帶和增長潛力巨大的二三線城市，與國美現有門店網絡高度互補。報告期內，目標集團可比門店的銷售同比增長約3.66%，其中二級市場可比門店的銷售同比增長更高達5.93%；目標集團期內毛利率由去年同期的17.20%提升1.02個百分點至18.22%，而國美同期的毛利率為14.87%。如果收購完成，國美將全面滲透高增長的二級市場，盡享來自二級市場的可觀銷售收入貢獻，從而有望進一步提升國美毛利率及整體盈利能力。

        截至2015年6月30日，目標集團運營的門店總數為590家，其中自有門店8家，覆蓋中國17個省份，包括江蘇、浙江、上海、福建、江西、湖南、河北、河南、遼寧、吉林、黑龍江、內蒙、山西、貴州、廣西、陜西及新疆。憑借目標集團優質的線下布局，如果收購完成，國美將加快二級市場布局，實現三四線城市渠道下沉，擴大銷售及分銷網絡覆蓋范圍，形成全國統一的全零售網絡。

        更重要的是，門店實力的強化將同步加速電子商務的發展，促進線上線下雙向引流，發揮協同效應，助力國美O2M全零售戰略的深入實施。

關連交易限制成為過去  全面融合完成O2M全零售的全國覆蓋

        目前，根據管理協議和采購服務協議，國美與目標集團之間存在的關連交易限制，一定程度上阻礙了國美在物流、供應鏈和營銷上實現全國性地全面融合。如果收購完成，管理協議和采購服務協議應將終止從而減少關連交易，而且國美與目標集團之間的交易也不會再有關連交易限制，資源可實現全面共享，國美可以在真正意義的全國平臺上大展拳腳，釋放采購、倉儲、銷售、物流、售后等全平臺的業務潛力，進一步推動電子商務平臺的高速發展。同時，關連交易的淡出將有助國美簡化管理程序，并提升企業管治水平。

        此外，收購的完成還將助力國美完善全面融合的全國物流網絡平臺、全國性售后網絡平臺和千億級家電采購平臺。其中，采購規模將擴大，進一步提升國美的議價能力及盈利能力，減少庫存，增加現金流，并促進財務健康。與此同時，國美還將受惠于更有利的融資條款及資本結構優化所帶來的利息開支節省。

        國美電器總裁王俊洲先生表示，目標集團的出色業績和優質的零售網絡及供應鏈資產將為國美注入新增長動力。如果收購順利完成，憑藉全國覆蓋的零售網絡和完備的采購、倉儲、銷售、物流、售后等全平臺優勢，國美定能把握“互聯網+”國家戰略的機遇，線下線上并重，加速實現O2M全零售戰略，進一步為投資者創造價值，實現2017年“再造一個國美”的目標。（家電中國網www.db3c.cn）