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　目前，速賣通在海外市場的拓展逐漸步入正軌，已覆蓋全球220多個國家和地區。

　　但總體而言，在2014財年阿里巴巴525億美元總營收中，有大約86%來自中國市場，零售業務中的淘寶、天貓、聚劃算以及批發業務1688.com是主要貢獻者。顯然，國際市場對阿里的貢獻還很低。

　　阿里巴巴在國內市場80%以上的占有率和高增長率不可能無限度攀升，而海外市場給阿里拓展了一片潛在的增長空間。

　　既然馬云的原話是說“不會把錢都拿回中國”，言外之意，國內市場的投入將是另一個重點。從目前天貓的增長勢頭和對未來電商形態的判斷來看，天貓將是阿里未來的一個核心戰略，這被視為阿里的第二個融資去向。

　　與在國內C2C領域一騎絕塵般的優勢相比，天貓在國內B2C的市場占有率剛剛超過一半，像京東等全品類電商，以及增長勢頭正猛的聚美優品、唯品會等垂直電商，均是阿里的潛在威脅者。未來可以預見，阿里在B2C領域的投入仍將持續。

　　當然，移動互聯網、金融領域，特別是領先業內公司，已讓阿里嘗到甜頭的云計算等領域，也將是未來投資的幾個方向。

　　阿里上市對中概股的深遠影響

　　虎嗅網作者，《商界評論》前主編Eastland認為阿里上市對中概股的影響主要體現在資金和估值兩個方面。

　　中概公司是在美上市中國企業的統稱，阿里路演時表示自己“不應被視為中概公司，而是全球性互聯網企業”。“去中概化”顯然是“不想跟小伙伴玩兒”了，但阿里巨大的體量和品牌號召力對中概股板塊的影響是客觀存在的，而且會長久地存在下去。

　　阿里確定赴美上市后，一種觀點相當流行：阿里首次公開發行及上市后二級市場的交易將象“黑洞”一樣吸引大量資金。其它中概公司，想上市的無資可募，已上市的股價大跌。最極端的說法是“阿里之后、寸草不生”。京東、聚美、智聯、獵豹、迅雷等大小伙伴本著“寧信其有”的態度，紛紛加快上市進程，確保搶在阿里上市前搞定自己的“終身大事”。

　　近來中概股的波動亦被一些人解讀為阿里“抽水”的惡果。

　　其實，主流資金豈是買幾手阿里還得拆東墻補西墻的“屌絲”，如果看淡中概股或看淡中國經濟早撤了，不會等到阿里上市前夜。如果阿里真的造成“資金緊張”，首當其沖的“受害者”應當是大市值中概股，比如市值740億美元的百度和市值400億美元的京東。事實上，這兩只股票近來走勢強勁，股價均維持在歷史高位附近。另外，前一周出現較大跌幅的新浪微博、歡聚時代、58同城等亦在阿里上市當周開始收復失地。

　　短期看，阿里必將吸引中概股投資人的注意力以及它們的資金。但如果因此看淡中概股就是“瞎子摸象”了，只摸到中概股，不知美國資本市場規模有多大。在總市值約17萬億美元的美國資本市場里，中概股只是微不足道的一葉扁舟。根據虎嗅統計，今年一季度排名前27位的中概股市值合計僅為1474億美元，不到美國上市公司總市值的1%。27家企業市值加起來相當于一匹亞馬遜、小半只谷歌或四分之一個蘋果！

　　說到資金，美國其它投資機構和個人不算、世界各國涌入的資金不算，僅美國養老基金的資產就超過20萬億美元。 為中概股的憂心者多數從資金面考量，以為阿里抽走200億美元，市場就會一片凄涼。但我們不應只看到阿里會“抽水”，更應想到“引水”。

　　由于中國經濟被看好而人民幣資本項下自由兌換還未放開，中概股是投資中國的便捷途徑。但國際上的大型基金非常挑剔，市值低于XX億美元不投、市盈率高于XX倍不投，風險高的板塊兒不投……過去，中概股的盤子都太小了，除了百度盡是些“毛細管”，難以吸引那些管理幾百上千億美元的機構。更可悲的是，不僅缺少“明星”而且許多美國投資者都是通過“財務造假”丑聞知曉中概股的。不客氣地說，中概股在美國投資人心目中的整體形象不佳，好比是“ST中概”，整個板塊都難以進入主流資金的“投資項目池”。